受惠低成本、高利潤競爭優勢 龍光地產可予買入上望3.23元

　　中銀國際近日發布了關於龍光地產控股(03380.hk)的首份評級報告。報告給予龍光地產“買入”投資評級，並評估目標價3.23元，相比3月5日的收盤價2.47元高出30.77%。報告同時預測龍光地產2014年每股資產凈值可達8.07元。

　　龍光地產的產品以首次置業及改善型住宅為主，具有較高的去化率，2013年去化率約為60%。龍光地產在中國經濟發達地區及新興地區(如廣東廣西（樓盤）兩省、成渝經濟區及海南（樓盤）省)的11個城市中發展住宅物業項目。

　　中銀國際指出，龍光地產“低成本、高利潤”的競爭優勢顯著，尤其是在廣東和廣西兩省占據地利，土地成本極具競爭力。龍光地產一直保持可觀的盈利能力，凈利率長期保持18%～20%的水平。

　　龍光地產上市后首份年報顯示，截至2013年底，該公司的負債率大幅下降至60.9%。截至2013年12月31日，該公司在11個城市中擁有71個處於不同發展階段的項目及總建筑面積為1100萬平方米的土地儲備。

　　就目前龍光地產所有的土地儲備和較低的土地成本，中銀國際表示，預計2014年龍光地產的凈負債率可降低12%。今後3年，凈負債率的目標是保持在50%-60%水平。

　　在日前的中國房地產500強測評中，龍光地產憑借其在品牌影響、盈利能力、運營績效、社會責任等綜合實力上的突出表現，穩奪“2014中國房地產開發企業50強”第42名，旗下龍光城項目榮膺“2014中國房地產開發企業典型項目”。