眾祿基金周報: 美國經濟向好 qdii基金領漲

一、基礎市場綜述

2014.08.22至2014.08.28，大盤有所調整。指數上看，上證綜指下跌1.55%、深成指下跌3.33%、滬深300下跌1.83%、中小板指下跌1.71%、創業板指下跌3.05%；行業上看，28個申萬一級行業全線下跌，其中，公用事業（-0.65%）、計算機（-1.11%）、綜合（-1.15%）、交通運輸（-1.49%）跌幅較小，有色金屬（-3.49%）、通信（-3.11%）、家用電器（-3.07%）、鋼鐵（-2.69%）跌幅居前。債市方面，債券市場繼續上行，中證全債指數上漲0.16%，其中，金融債、企業債漲幅居前，轉債受股市調整影響而下跌。海外市場方面，美國股市繼續走高，香港股市小幅調整，恒生指數下跌1.01%，道瓊斯工業指數上漲0.24%、納斯達克上漲0.56%、標普500上漲0.22%。

二、本期各類基金表現

本期，各類型基金漲跌參半。qdii基金領漲，漲幅為0.29%，其次，債券型上漲0.14%、短期理財基金上漲0.08%、貨幣型上漲0.08%、保本型下跌0.10%、混合型下跌1.16%，主動股票型下跌1.75%，指數型基金墊底，下跌2.01%。

眾祿基金研究中心數據顯示，主動偏股型基金僅有少量上漲，其中，重倉電子、計算機、醫藥生物等的偏成長風格基金，以及設定了較多銀行的偏周期風格基金，期間業績居前；而持有較多有色、家電、通信、傳媒、汽車股的個基業績落后。

指數型基金幾乎全線下跌，其中以跟蹤上證能源、中證能源的指基，以及持有較多銀行股的指基，跌幅較小；而跟蹤有色主題指數、深成指、創業板指的指基領跌。

債券型基金只有少量下跌，其中，受股市調整影響，轉債基金業績墊底。

qdii基金漲多跌少，其中，華安基金旗下幾只重配港股的個基，以及油氣主題個基領漲；而跟蹤恒生指數的qdii指基跌幅居前。

貨幣基金、短期理財基金收益率小幅下滑，但仍保持在歷史高位，其期間7日年化收益率均值分別為4.12%、4.23%。

三、眾祿投資規則

主動偏股型基金方面，股指反彈至2200點上方之后，多空雙方的博弈漸趨加劇，雖然短期內利空會對市場反彈進程構成擾動，導致股指反彈步伐有所放緩，但利好推出預期仍存，且市場強勢格局仍保持完整，場內交易活躍，股指中短期仍會以震盪反彈方式向上演繹。投資者仍可維持相對積極的投資規則，個基上可關注華商領先企業(630001,基金吧)、中歐新動力(310328,基金吧)等。

指數型基金方面，考慮到目前股市仍有反彈機會且藍籌股仍然有繼續表現的基礎，建議積極型投資者，可以關注場內上市交易的藍籌風格指基的階段性投資機會。

債券型基金方面，目前來看，經濟增速回暖抑制長端收益率的下行空間，而管理層實際采取寬鬆的貨幣政策，導致資金面較為寬鬆，有助於中短期收益率下行，而且對企業債來說，經濟回暖促使信用利差縮小，整體而言，債市未來仍有投資機會，設定型投資者可以重點關注純債類債基，而股指的反彈將帶動參與股市較多債基的收益提升，希望適當分享股指收益的投資者可以關注股票倉位和可轉債設定比例較高的品種。

qdii基金方面，海外市場方面，美國就業市場強勁復甦，經濟成長前景優於市場預期，將支撐美股繼續走強；投資於美國市場的廣發納斯達克、鵬華美國房地產等基金可以繼續關注。另外，滬港通漸行漸近，從環球市場來看，港股估值明顯偏低，有望吸引更多資金流入，建議重點關注大中華區股票型基金，如華寶興業中國成長、博時大中華亞太精選、匯添富恒生指數。

貨幣基金、短期理財基金預計仍將保持較高收益率水平，投資者可以積極關注。