3月CPI再度走低 成歐銀心腹大患

　　行情回顧：

　　周一（3月31日）晚間，耶倫發表鴿派言論，為其稍早前美聯儲議息會議結束后發表的加息言論滅火，受此影響，美指結束四連陽，報收陰線。隔夜匯市歐/美一度沖高至1.3805，隨后在3月份CPI再創新低的影響下，小幅回落，報收1.3768。

　　基本面分析：

　　3月份CPI再度走低，周四歐銀會議成焦點

　　周一（3月31日），備受投資者關注的歐元區3月份調和物價指數公布，數據顯示，歐元區3月調和消費者物價指數初值年率增長0.5%，不及預期的增長0.6%，創自2009年來的新低，2月份為增長0.7%，歐元區通脹數據再次走低。

　　由於歐洲央行對通脹數據高度關注的傳統，上周二（3月25日）多位歐洲央行官員在不同場合的講話表達了對當前走向通縮的擔憂，市場對歐洲央行動用貨幣工具打壓歐元的預期在升溫。恰逢本周四（4月3日）歐洲央行將召開議息會議，歐洲央行是否會采取降息舉措來應對當前低通脹局面？屆時歐銀決議和會后歐洲央行行長德拉基的新聞發布會將備受市場關注，

　　大通金融集團（IKON GROUP）分析師認為：去年11月歐洲央行正是出於對通縮的擔憂而采取了降息措施。低通脹和目前歐元的強勢格局的確會給剛剛走出歐債危機陰霾、緩慢復甦的歐元區經濟帶來負面影響。剛剛公布的歐元區3月CPI同比升幅仍然低於0.7%，歐洲央行采取寬鬆貨幣政策的預期將更加得到強化，即使本周不采取行動，在5月初的會議上也勢必會有所行動。所以本周歐元面臨的考驗著實不小。

　　歐銀決議過后，非農接踵而至

　　本周五市場又將迎來美國3月份的非農大戲，2月份非農新增就業人口躍升至17.5萬人，連續三個月上漲，顯示美國經濟正逐步走出去年極寒天氣的影響，打消了前期對美國經濟增長的憂慮。也大大增強了美聯儲的鷹派傾向，也讓明年第二季度加息的預期一度甚囂塵上，昨天美聯儲主席耶倫急忙發表鴿派言論，為市場加息預期滅火。

　　耶倫表示，“美國經濟和就業市場仍存在很多的閑置產能，正是這些閑置產能導致了勞動參與率的大幅下滑。”耶倫指出，“削減QE並不意味著美聯儲將減少經濟刺激政策的承諾，美國經濟仍需要‘非常規政策’支援一段時間。”

　　大通金融集團（IKON GROUP）分析師認為：上周美國經濟數據並沒有表現的特別搶眼，已經給耶倫加息預期降了溫，本周五公布的3月份非農數據才是關鍵，數據將進一步考驗美國經濟是否真正走出寒冬“陰霾”，從而更能影響到市場對美聯儲加息的預期。

　　本次市場對非農的預期值為20萬人，大於2月份的實際值17.5萬人，凸顯了市場相對樂觀的情緒。

　　基於非農數據與歐/美成反向的關係，數據若符合或超出預期，必然打壓剛剛企穩的歐元。反之，則會打擊美聯儲加息預期，美指將出現大幅回調。歐元則會受到提振。

　　歐元兌美元技術分析：

　　4小時圖波浪分析：

　　今年2月6日以來的上漲行情已經走完上升五浪，目前行情運行在其子浪第5浪中的下跌C浪中，是對1.3642-1.3966上漲波段的回吐。這波回吐的空間就在1.3710附近，昨天的反彈行情暫時應驗了筆者在前期的這一預測

　　但對2月6日以來的上漲五浪而言，前期這波下跌運行的則是下跌三浪中的A浪，昨天的上漲則醞釀的是母浪的B浪反彈。

　　假設本周歐銀決議不采取降息的動作，美國非農數據表現差於預期，歐元則會展開1.3710-1.3920的B浪反彈，隨后才是大幅回調的C浪下跌。

　　反之，歐元反彈只會限制在1.3800一線，行情會大幅下跌至1.3620一線。

　　指標分析：

　　日線圖中OsMa（12，26，9）處於零軸下方顯示短期市場以空頭為主，但下行動能有所減弱，震盪指標Stoch（5，3，3）處於超賣區域，行情有反彈的需求。

　　操作建議：

　　上破1.3800進場做多，目標位1.3850，1.3920

　　下破1.3710進場做空，目標位1.3650，1.3620

　　支撐位關注：

　　1.3720

　　1.3650

　　壓力位關注：

　　1.3800

　　1.3850

　　1.3920