黃金蓄能回調 上行在即

　　上一交易日黃金延續下跌，創造了月內新低。其中主要因美聯儲最新貨幣政策會議影響，加之中國疲軟數據導致市場資金投向了其他避險貨幣以及高風險資產。

　　上周三美聯儲主席耶倫在議息決議上發表了講話。對於目前美國經濟的言辭更偏向於鷹派。雖然隨后公布了往后加息的預期時間，但從耶倫言論中，經濟前瞻指引也被修改了，不再以失業率6.5%為指標，至於設計提及加息的話題，讓市場開始猜測是否能提前達成。

　　烏克蘭緊張的局勢一度使黃金上行，但在局勢緩和之際，市場避險情緒瞬間冷卻，黃金大幅下行。美聯儲政策會議的推動下，美元受提振上行。時下的最大的避險貨幣美元將會占據黃金的避險情緒。除此之外，由於俄羅斯遭到制裁，地理原因導致大部分資金流入到了歐洲市場。導致歐元對美元進一步的上漲，歐洲也因此次上漲繼續讓投資者情緒高漲。美指和黃金同步下滑，但從經濟和匯率波動來看，黃金的拋售的幅度更大。

　　現時歐元與美元兩貨幣距離，從兩國經濟發展的程度看，美元更勝一籌。如果美國經濟進一步顯好，那么經濟復甦和加息的預期將會加大投資者的對美元的投資偏好，資金進一步涌入美國，黃金將遭到一定程度的拋售。從歐元近期經濟數據表現，歐元區經濟發展維穩，在歐美兩貨幣的拉鋸戰中也是有機會脫穎的，那么黃金將會減緩跌勢，形成震盪的局面。歐元經濟復甦預期將會大幅的加大，持有美元的短期投資者也會因此撤離美元，往歐元進行投入。這一結果也將會導致歐元匯率上漲，市場目光將再次從美國轉移到歐洲，鑒於黃金和美元的相對屬性，這一舉動黃金也會被帶動小幅的上漲，隨后遇阻震盪。

　　截至3月21日黃金ETF持有的黃金庫存總量減少0.2噸，至1，766.2噸，四周來首次下降。機構的減持也體現了他們對黃金近期走勢不看好。從圖形上顯示，自黃金上周持續下跌后呈技術性回調，昨日延續跌勢，從一下降頻道步入下方的頻道中，現頻道上下軌價區間為1300-1315。今日規則不妨在1315短空至1305一帶，在從1300-1305買入，目標1315-1320，突破持有。