竇維德：期指惡作劇跨躍下跌區間選擇向下

　　隔夜外盤美國數據不錯，美股強勢，歐股先跌后被美股帶起。但商品依然跟隨中國數據弱勢。昨日公布的中國用電量增速繼續下滑、險資被監管可能減持股票，對市場不利。今日期指交割，03合約與現指相差幾個點，預計相對平穩，但04合約繼續大貼水，具體分析見會員區。

　　有媒體認為：“對於股指期貨與現貨市場的關係，西方學術界和監管機構做了大量研究，一致認定股指期貨本身並不會導致熊市的出現”。本欄認為這是偷換概念，因為a股期指又幾個利益傳送國外沒有：第一，期指t0，現指t1。第二，期指機構資金可做，散戶資金不可做。第三，標的股國外有迷你的期權可以對沖，a股沒有，有了散戶也不可做。第四，對於投資者訴訟機構違規，國外機構被告自證，中國需原告佐證，基本不受理、、、。以上缺陷國外沒有研究過。

　　今日觀望為主。

　　期指做04合約，今天低點2044點，2073點之間觀察震盪。

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