永豐期貨台指選擇權盤後－服貿利多金融相挺 金融期站回千點

◆盤勢分析

期貨走勢
台指期週二上漲28點收在8727 點。價差方面，台指期轉為逆價差至4.94點，電子期逆價差放大至0.43點，金融期正價差放大至2.60點，摩台期轉為正價縮至0.35點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超39.67億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼46口，淨多單降至13553口，其中外資多單減碼2732口，淨多單降至8716口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼4076口，淨多單降至4499口，整體而言，法人與大額交易人對盤勢仍持續為偏多發展預期。

行情走勢方面，在克里米亞公投平和落慕下，週二在前日美股大漲下台指期小紅開出，亞股趁勢反彈，加上服貿協議闖關成功下金融股成為週二上漲要角，其中以元大金大漲超過4%表現最優，多頭人氣指標則是出現了連十一日的橫盤整理，指數上攻氣勢在此稍稍停止。由籌碼面來觀察外資以連續每日兩千口的速度進行多單調節，短線漲勢是否在此結束需持續觀察。且本週三台指期結算，在選擇權未平倉量上檔8800，下檔則有外資近萬口多單護持下上半週橫盤整理的機會頗大，下半週成交量能仍將是最主要的觀盤重點。在目前日線走多格局持續發展運行下，操作上建議仍以逢拉回偏多操作為宜並請善設停損。

選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，3月份買權集中在8700 點，賣權集中在8700 點。未平倉量部份，買權大量區在8800 點，而賣權大量區在8500 點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.29升至1.33，持續大於中性值1反應整體仍呈偏多格局，3月買權平均隱含波動率由9.64%升至10.37%，賣權平均隱含波動率由11.91%降至10.37%，買權升賣權降，在短多趨勢持續不變下，操作上仍建議於8600-8800點建立買權多頭價差因應。