FOMC會議來襲 看女王首秀

美聯儲將於周二至周三（3月18-19日）召開新一輪的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，這也將是新任美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）就任之后所主持的首次政策會議。而各界經濟專家普遍認為，若無意外，美聯儲會在會議上作出將量化寬鬆措施（QE）的月度購債規模再減少100億美元至550億美元的決定。

而除了縮減QE之外，美聯儲在利率政策前瞻指引措施方面的新動向也會是各界觀察的又一焦點。大家預計，在美國整體失業率水平距離美聯儲預設的6.5%這一目標已經相當接近的狀況下，美聯儲很可能會放棄此前將升息前景與確定的失業率和通脹水平掛鉤的做法，而是轉而祭出一些更具有模糊新空間的指引目標。

在此次會議上，美聯儲還將公布17位委員對經濟增長、通脹和失業率的最新預期。最重要的是，委員們將修改其對最終將於何時開始加息的預期。美聯儲維持近零利率已有五年多時間。

耶倫本周將召開她擔任美聯儲主席以來的首次政策會議，她會追尋各國中央銀行普遍青睞的一個政策工具：通過言語指引市場沿著決策者希望的方向發展。

前瞻性指引的作法有央行發布利率預期，或承諾利率將在一段時間內保持特定水平，或是直至達到某些經濟條件才會調整利率。一年多來，美聯儲一直維持寬鬆貨幣政策，承諾在失業率高於6.5%、通脹預期不超過2.5%的情況下將維持主導利率不變。

這個指引幾乎行將廢棄：美國失業率預計今年將跌破6.5%，而多數聯儲官員認為2015年之前不會加息。該指引出自美國芝加哥主席埃文斯（Charles Evans），而這位耶倫的堅定盟友也承認門檻已失去效用。

法國農業信貸銀行駐紐約首席經濟專家卡瑞（Michael Carey）指出，耶倫非常有可能會在本周的會議上宣布放棄6.5%失業率這一利率政策指引“門檻”，並代之以一系列更能反映出就業市場全貌的綜合性指標，來確保美聯儲仍能履行其“實現就業最大化”的政策目標。

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??? 機構來源：AvaTrade