陽光城凈利增幅50% 堅持五步走戰略

近日，陽光城(000671,股吧)披露2013年年報。年報顯示，公司房地產主業實現營業收入60.58億元，比上年同期增長72.11%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤6.29億元，同比增長近50%。公司歸屬於上市公司股東的凈資產同比增長近50%。

陽光城2013年報顯示，企業實現了持續增長。2013年，房地產主業實現營收60.58億元，同比增長72.11%，公司歸屬於上市公司股東的凈資產同比增長近50%，公司總資產達327.1億元，同比增長98.91%，幾乎翻番。

在規模增長的同時，公司的盈利能力也保持了穩步提升。年報顯示，2013年，公司房地產主業毛利率為36.29%，接近於行業標桿房企的毛利率水平。歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤6.26億元，同比增近50%。

受房地產行業資產收益率整體下滑趨勢影響，陽光城2013年加權平均凈資產收益率為24.82%，比上年微降2.48%，但依然高於標桿房企和行業整體水平。

值得注意的是，陽光城財務狀況也比較穩健。2013年報顯示，公司剔除預收款后的資產負債率為51.9%，同比下降3.2個百分點。賬面現金25.8 億，同比增長166.8%。通過信托融資、基金合作、委派貸款等多種方式，籌集資金96.73 億元，期末公司短期借款和一年內到期的非流動負債分別為16.3 億元和24 億元。2013 年報告期內，公司累計償還融資金額57.4 億元，其中提前償付3 筆融資計劃，合計26.9 億元。

陽光城通過多元化融資渠道，降低了資金成本，2013年綜合融資成本由2012 年的14%下降到約10.5%，在同等規模房企中比較優勢顯著。中信建投分析師蘇雪晶認為，這也是市場為什么在公司高杠桿的同時，給予陽光城相對穩定估值的一個重要原因。

陽光城集團總裁陳凱在近日表示，2014年陽光城將繼續堅持獨特的“五步走”戰略模型，即“高周轉+低成本”的運營規則、“豐富產品線+精選城市”的定位規則、“扁平化+青年近衛軍”的團隊建設規則、“股+債”的多元融資規則、“資訊對稱+評價到位”的管理規則。這將為公司保持高效運營和良好的銷售勢頭奠定基礎。