軟件服務行業：smac驅動 企業互聯網到來

　　smac驅動，新一輪科技浪潮到來 科技創新往往15-20年一個周期，我們正站在新科技時代的起點。我們認為，smac（social, mobile, analytic and cloud）—社交，移動，分析（大數據）和云計算是這一輪科技的發展方向。個人it市場已經被領先公司所重塑，我們認為企業it市場正在被smac所重塑，未來企業軟件將越來越互聯網化。

　　美國科技行業：云計算正在成為企業it投入的主要方向 在北美，云計算正在成為企業客戶的首選it應用，無論是前臺業務部門還是后臺服務部門，云計算正在成為企業it開支的主要投入方向。瑞銀美國研究團隊預計，2014年saas將成為企業it系統事實上的標準，企業互聯網時代將全面到來。

　　中國優秀的產品型軟件企業有望率先完成云端轉型 中國云計算市場發展速度慢於美國，但是我們認為發展空間更大。中國的中小型企業對較低成本資訊化的偏好能幫助saas在中國實現快速推廣。我們認為中國領先的產品型軟件公司將更加受益於企業云計算市場的啟動。

　　中國a股規則：海外視角no.5：“網聯萬物” (iot) --吹響“新經濟(310358,基金吧)”對“舊經濟”的改造號角

　　我們站在新一輪科技周期的拐點，“網聯萬物”已開始改變我們的生活 科技行業以15-20年為周期。每一次周期發展帶來至少10倍的用戶數量增加，從集中時代的幾千臺大型主機，到客戶端-服務端時代的數百萬臺個人電腦，直至現在數十億的智慧手機和傳感器。我們認為隨著智慧移動終端高速增長，互聯網節點將會在若干垂直型產業中存在著極大經濟價值，以“網聯萬物”（internet of things）為代表的“新經濟”已開始改變我們生活（如“微信”代替“簡訊” ），並將繼續改造與我們息息相關的行業。

　　“網聯萬物”為代表的“新經濟”將改造 “舊經濟” 我們定義“網聯萬物”為這樣一個概念：在日常生活中，設備和系統（“物”）被安裝上低成本的傳感器和調節器，通過下列途徑來完善其功能：a) 從設備內部和外部環境收集和分析實時數據；b) 互聯網連接使得一張巨大的“物網”，在這張“物網”下，可以用其他設備（包括移動計算設備）進行實時監控、數據傳輸及/或數據檢索。“網聯萬物”的共同主題是“允許人們將之前碎片化/獨立的環境（例如家，工作，汽車）連接起來，使人們不管在哪兒都能夠更有生產力”。我們認為對傳統行業而言，“網聯萬物”的實現並不是對其存在性的“顛覆”，而是對其“改造”（就如90年代的美國的互聯網革命）。

　　“網聯萬物”預計深刻影響7大重點領域 對比全球和中國，“網聯萬物” 雖然仍處於初期，但過去幾年卻發展迅猛，得益於移動端的興起。我們認為，在未來幾年，“網聯萬

　　物”將深刻影響7大領域：1）物流；2）智慧家居；3）智慧城市；4）移動商務及支付；5）醫療設備；6）車載設備 和7）定位安保系統。

　　“網聯萬物”的關鍵領域 “網聯萬物”並不僅僅意味著設備，還包括互聯性、計算能力以及使用這些設備所需的應用程式和軟件，其技術核心在於5個領域：1）識別系統（rfid, ipv6）；2）連接設備（中短距無線通信，傳感器等）；3）電源管理（可彎曲電池）；4）安全系統和5）分析系統（云計算，服務等）。