歐元預想負存款利率和QE

今日（4月8日）人民幣中間價公告顯示：

美元人民幣6.1527，下調30bps；

港幣人民幣0.79334，下調1.8bps；

100日元人民幣5.9908，上調521bps；

歐元人民幣8.4560，上調95bps；

英鎊人民幣10.2209，上調55bps；

澳元人民幣5.7150，上調171bps；

新西蘭元/人民幣5.3091 上調340bps；

加元人民幣5.6102，上調311bps；

人民幣林吉特0.52890，下調15.6bps；

人民幣盧布5.7406，上調7bps。

美元

美國公布的3月非農就業指標尚可，但因市場預期過於樂觀，故數據“見光死”，反被炒成利空。然而市場反應是一回事，數據本身所代表事實是另一回事，投資者不必真將其當成美元利空。本周匯市焦點轉向以下兩件事：一為美聯儲公布的利率會議紀要；二為英央行利率會議。美非農就業數據被當成利空

上周五美國勞工部公布了萬眾矚目的3月非農就業指標，數據錯綜，似乎很難簡單地用利好或利空來一言以蔽之，所以美元當天表現得缺乏方向感，最終微跌0.02%至80.43點。

美元雖然沒有明顯趨向，但國債市場反應卻相對靈敏。上周五，美國五年期國債收益率創下了兩個月來最大跌幅，其與30年期國債收益率之差擴大至1.88個百分點。因此，如果從國債走勢來看，上述數據是被投資者理解成美元利空。

國債之所以出現如此走勢，主要原因是上述數據中的薪資增長壓力較低，暗示未來美國並無通脹壓力。一般來說，當市場認為通脹壓力低時，就有理由認為美聯儲將可能不再急著撤出量寬政策，自然就構成了美元利空。

歐元

一是4月3日，歐洲央行行長德拉吉暗示：歐洲央行已經討論了負存款利率和實施QE的可能性，以有效對抗低通脹持續過久的風險。二是4月4日，美國公布3月非農就業增長為19.2萬人，雖略低於預期，但鑒於1~2月非農數據向上修正了3.7萬人，且3月非農就業增長全部來自於私營部門，證明了美國經濟的復甦相當堅實。

事實上，從2013年以來，歐元對美元的強勢上漲就已經缺乏真正的支撐。從那時起，美國已基本度過金融危機后系統修復階段，開始進入競爭力再造的新時期：再工業化獲得實質推動；美股屢創新高，美國上市公司現金流水平達到30多年來的最高水平，這推動了企業新一輪的技術創新，比如新能源、云計算、機器人(行情,問診)產業等；美國的能源獨立運動也獲得了顯著成效，貿易逆差大幅減少；美國財政赤字也大幅減少；美國房地產和消費水平開始復甦上漲；失業率從最高時的10%逐漸下降到6.7%。

與美國經濟的強勁復甦相比，歐洲經濟雖然出現了復甦苗頭，但乏善可陳，尤其是失業率一直維持在高位。德拉吉執掌歐洲央行后，貨幣政策日益寬鬆，但歐元一直對美元保持強勢升值。其理由並不充分，其中一個較合理的解釋是，在歐債危機告別最糟糕的時期后，原來因恐慌而流出歐洲的資金出現回流，即從原來的超低配恢復到正常設定，這支援了歐元的上漲。

日元

周一（4月8日）紐約盤中，美元兌日元（103.01， -0.0600， -0.06%）日低附近企穩，日內匯價最低跌至103.00整數關口附近，此后再次企穩走高，目前交投於103.14附近。紐約盤中，美國公布的消費信貸數據大幅向好，短期支撐了匯價上行。市場期待周二（4月9日）日本央行[微博]利率決議。在本月初日本央行上調消費稅后，日本經濟情況是否有減緩的跡象，日本央行會不會因此推出更多寬鬆政策，這些疑問將會在日本央行決議后知曉。

盤中，美國公布了良好的消費信貸數據。具體數據顯示，美國2月消費信貸增長164.9，預期增長141.5，前值增長137.0 。

關於美元兌日元的走勢。加拿大道明證券的首席外匯分析師Shaun Osborne指出，在疲弱的美國非農數據公布之后，美元兌日元自高位回落。而日內美元兌日元整體圍繞著103.40和103.00之間波動。明日需要關注的是日本的經常帳數據和日本央行決議。美元兌日元目前仍然處在上升趨勢中，4小時來看匯價仍然是多頭，這表明匯價目前的下跌是有限的，相當短暫的。但是短期來看匯價仍然有回落至101.45的風險。