接刀子有技巧！美股分析師：科技類股展現布局機會

在股價跳水之時買進，由於可能牽涉到的危險，此舉常被稱為「接刀子」。在周一美股下跌，科技類股仍遭投資人出脫之際，投資公司 Oppenheimer & Co. 科技股分析師反其道而行，選擇站在它的巨刃下方，並表示，上周表現最差的科技類股，現在已展現出吸引人的機會。

讓我們先了解一下刀子的掉落速度。《彭博社》報導，上周五，S&P 500 指數的科技股下跌 2.2%，是連續第 2 周下跌，也是一年以來表現最差；周一又再繼續下探。幾檔主要科技公司如Pandora (P-US)、Twitter (TWTR-US)、Netflix (NFLX-US)、Amazon (AMZN-US)、Facebook (FB-US) 等，目前股價水位都已比今年高點下跌超過 20%。

雖然形成這股跌勢的原因並不明朗，但情況卻很明顯。在 2 月底至 3 月初，投資人開始把資金轉移至動能股，和估值較低的企業。德意志銀行分析師則指出，股市 Beta 值已轉向中性。

這樣的情形不只出現在電腦產業類股，生技股與市值較小的公司也有類似情況。選擇市值在 10 億美元左右企業所編成的羅素2000指數，在上周五下跌超過 5%。由於 Beta 值較高意味著容易大漲大跌的特性，融資買股的基金不得不削減持有部位。

相對的，Beta 值較高的個股，在某個時機下就會成為讓人想去接手的刀子。Oppenheimer 的理由之一，是給予每家公司相同權重所形成的投資組合，表現比大公司有較高權重的組合來得好。Guggenheim S&P 500 平均加權科技類股 ETF 今年至今上漲2.8%，相對來說，以市值加權的 S&P SPDR 科技類股 ETF 今年以來仍然持平。此外，Oppenheimer 也考量到季節因素，在 4 月至 8 月間，科技類股表現都優於大盤。

「接刀子」確實有其風險存在，接得好能贏過大盤，接得不好就會流血受傷了。