越南躍居對美順差第一大國 對中逆差卻高達773億美元

越南2026年上半年對美貿易順差衝上1,140億美元，首度超越中國，成為對美貿易順差最大的國家。不過，越南同期整體貿易逆差卻接近170億美元，創近10年新高，其中對中國貿易逆差達773億美元，凸顯出口榮景背後的結構性矛盾。

越南對美順差躍居第一，關鍵推力來自關稅差距。上半年中國輸美商品面臨約23%的有效關稅率，越南僅約6.5%，相差16.5個百分點，促使企業將產線由中國轉往越南。例如邁阿密家具商TOV Furniture的中國採購比重，已從2024年的60%降至25%，越南則由25%升至60%。

中國資本也是越南出口成長的重要推手。2025年前8個月，中國對越南新批投資達26.5億美元，占新批外資總額24%，僅次於新加坡。跨國企業採取「中國加一」策略，三星在越南設有全球最大的手機生產基地，富士康等企業也陸續跟進。目前外資企業貢獻越南近八成出口額，內資企業僅占兩成。

然而，越南仍較接近「超級組裝車間」，尚未建立完整工業體系。2026年上半年，越南自中國進口1,152億美元，年增36%，占進口總額40.7%；其中電腦、電子產品及零件達397.7億美元，機械設備及配件為219.6億美元。

越南對美出口愈多，對中國零組件與設備的需求也隨之增加，形成「中國供應零件、越南組裝、出口美國」的三角貿易鏈。

越南的關稅優勢也面臨挑戰。美國貿易代表署已於2026年3月啟動對16國的301調查，越南名列其中。第一季越南對美出口年減12.8%，合板、水產及紡織品降幅均超過30%，部分外資產能也轉往泰國及馬來西亞。

對越南而言，真正考驗不在順差能衝多高，而是能否在優勢消退前，從組裝基地升級為製造強國。