阿里巴巴改造恆生電子猜想:或整合小微金服集團

有接近阿里的人士透露，拿下恆生電子后，阿里在證券、基金甚至銀行的IT系統服務方面獲得較多優勢的同時，其“金融雲”平台的步伐將大為推進。

“我們正處上市緘默期。”這是阿里巴巴方面謝所有採訪的法寶。當得知馬雲實際控制恆生電子之后，中國證券報記者試圖採訪阿里巴巴方面，了解恆生電子未來與阿里巴巴電商集團、阿里小微金服集團之間具體關係以及如何合作等問題，但阿里巴巴方面均以上述理由解答。

在恆生電子4月4日召開的投資者見面會上，浙江融信的代表甚為低調，會后甚至拒留下聯繫方式。對於恆生電子，未來在馬雲的阿里巴巴帝國裏終究會扮演什麼角色？浙江融信投資總監黃立辰在投資者見面會上的答覆是，此次交易並非借或者以注入資為目的。由於阿里巴巴電商集團已經赴美運作上市，不會借A股公司上市的法自然值得採信。

恆生電子管理層承認，本次交易完成后，浙江融信將提名三至四名合格的董事候選人，並通過恆生集團依法行使股東權利，恆生電子將繼續保持經營的獨立性。

但外界依然認為，不僅僅是董事會成員簡單的變動。有一點可以肯定，馬雲一直想做大金融業務，有了恆生電子的金融客戶關係網，馬雲拓展金融圈人脈將更加便利。

“雲服務可能是阿里給恆生電子的新變化。”分析人士指出，恆生電子在原有領域佔有率很高，很難有更大的突破，但多年來對新品開發所要求的諸如軟件功能匹配、數據服務匹配等細節了解，這是可以拓展的領域。

去年11月底阿里雲推出的“金融雲服務”——全國2000余家區域銀行可以快速、低成本地實現網上交易支付等功能，打通了農村電子商務快速發展的瓶頸。“阿里在銀行雲服務的經驗可以帶入恆生電子。”上述分析人士指出，在恆生電子熟悉的基金、保險及證券等金融行業亦可以通過雲計算，實現處理海量業務和數據的能力，對接高速發展的互聯網金融服務，拓展上億量級用戶市場的電子商務渠道。

劉曙峰承認：“雲計算是IT行業發展的趨勢和方向，我們也重點關注雲計算的發展，無論有沒有本次交易，我們都會積極推進雲計算的戰略。”其表示，公司首先和深證通公司合作，試水金融雲服務，當然也會和阿里雲合作，恆生電子正在推進2.0業務。

另外，恆生電子旗下的數米基金網一度被視為馬雲入股的動因之一，也曾一度是機構投資人關注度的焦點之一。數米基金網是國內首批面向個人投資者的基金垂直服務網站，目前第三方基金銷售處於國內排名前列。不過，數米基金網的發展並不順利，恆生電子2013年的半年報顯示，數米基金網報告期內營業收入286.75萬元，凈利潤為虧損317.24萬元。分析人士指出，該網站若成功嫁接阿里的流量或可實現逆轉，但阿里旗下已有天弘基金，對於該平台未來如何運作，還需要進一步觀察。

一位接近阿里IPO項目的投行人士向中國證券報記者表示，雖然涵蓋支付寶、阿里小貸等金融業務的阿里小微金服集團，並不在阿里IPO資包中，但這些金融業務實際與阿里集團的其他業務密切相關，比如如何增加電子商務平台的用戶黏性，金融服務是最有優勢的。

如果阿里小微金服集團未來單獨上市，與恆生電子等也有極大的整合想象空間。業內人士分析認為，恆生電子將是未來阿里金融序列之中不可缺少的一環。

這次阿里巴巴宣佈赴美上市，阿里小微金服集團業務並不在上市範圍之內。根據馬雲之前的設想，阿里所有業務將拆分成三波上市：第一波將以天貓、聚劃算、淘寶平台上的部分盈利業務、一淘以及阿里巴巴B2B業務、中小企業業務、國際業務等為核心（這次上市部分）；第二波上市將以阿里小微金服集團、支付寶等互聯網金融業務為主；第三波則是以阿里雲為核心的各類數據業務為主。目前，阿里小微金服集團正在籌建中，預計支付寶、天弘基金等都將裝入該集團中。

從恆生電子的經營業務來看，與小微金融服務集團關聯更強。資料顯示，以阿里小微金服集團為招牌，阿里金融旗下關聯公司甚多，涉及支付、理財、保險、貸款等多領域金融業務。不願意透露姓名的從業人士指出，阿里小微金服集團旗下推出的余額寶、支付寶等品，由於系統穩定性和安全性問題，受到外界質疑，投資“持牌”的恆生電子可夯實底層系統層面的技術和客戶實力，以此構成完整的金融業鏈。