張家界今年將迎業績拐點 基金開始重倉押注

　　和訊網湖南站訊息3月5日，張家界(000430,股吧)發布2013年年報，實現營業收入5億元，同比下滑26.69%，歸屬於上市公司股東的凈利潤5221萬，同比下滑48.41%，基本每股收益為0.163元。

　　盡管張家界2013年業績受多重利空因素影響出現了較大下滑，但機構對公司2014年業績較為看好，認為隨著楊家界索道和張花高速的開通，以及“自由旅神”app的上線，公司業績將迎來拐點。目前，公司股價仍在低位徘徊，但年報數據顯示機構已逆勢版面，基金更是重倉押注。而截至2014年2月26日公司的股東戶數相比三季末減少13%，也表明公司籌碼正趨於集中。

　　不過，對此張家界董秘朱洪武還是有一定擔憂，“2014年業績比2013年肯定要好，但影響旅遊的一些負面因素依然沒有完全消退，因此公司綜合考慮，對今年業績的計劃是接待遊客505萬人次，比2013年439萬人次增長15.16%，計劃完成營業收入5.79億元，較2013年的5億元增長15.72%。”

　　2013年凈利潤大降近五成

　　3月5日，張家界發布2013年年報，實現營業收入5億元，同比下滑26.69%，歸屬於上市公司股東的凈利潤5221萬，同比下滑48.41%。

　　對此，公司表示，過去的一年由於經濟增長減速、“4.20”四川的雅安地震、張家界部分重點客源地市場遭受禽流感危害和旱澇惡劣天氣等多重因素影響，公司下屬主要景區景點遊客接待量減少，導致了營收和利潤的較大下滑。

　　核心景區的運營方面，公司環保客運遊客接待量為267.73萬人次，同比減少15.06%，實現營業收入1.64億元，同比減少15.37%；寶峰湖景區遊客接待量為47.90萬人次，同比減少30.85％，實現營業收入4030萬元，同比減少13.52%；十里畫廊觀光電車遊客接待量為99.69萬人次，同比減少27.40%，實現營業收入3926萬元，同比下滑6.66%。

　　此外，公司主營中比重最大的一塊“旅行社”業務也僅實現營收2.52億，同比大降36.36%。而張國際酒店也因裝修改造業績大幅下降了77.13%。[NT:PAGE=$]

　　2014年或迎業績拐點

　　盡管張家界2013年業績受多重利空因素影響出現了較大下滑，但機構對公司2014年業績普遍較為看好，一方面，旅遊行業2014年有回暖趨勢，同時，機構認為隨著楊家界索道和張花高速的開通，以及“自由旅神”app的上線，公司業績將迎來拐點。

　　據國家旅遊局數據顯示，2014年春節黃金周期間，全國共接待遊客2.31億人次，同比增長14%；實現旅遊收入1263.9億元，同比增16.4%。在此背景下，張家界景區數據也出現井噴。據武陵源區假日辦統計的數據顯示，七天長假武陵源全區共接待中外遊客逾35萬人次，同比增長45%，其中核心景區一次進山人數近8.9萬人，同比增長57.7%，成為史上最熱春節黃金周。

　　除了開局良好外，券商研究員認為楊家界索道的開通也將成為公司業績的催化劑。去年9月16日，楊家界索道定價公布，普通單程票價核定為76元/人次，價內含政府構成18元/人次，其中：資源有償使用費11元/人次，價格調節基金7元/人次。優惠門票價格為46元/人次，價內所含政府資源有償使用費和價格調節基金按普通票價標準的50%計征。對此，國信證券曾光在研報中預計楊家界索道2014年和2015年將為公司貢獻每股收益0.02和0.07元。

　　不過，盡管目前楊家界索道定價已完成，但目前還未開始運營。公司年報也顯示，索道運營主體張家界市楊家界索道有限公司2013年營業收入還為零。朱洪武也向和訊網表示，“楊家界索道目前設備已完全裝好，正在進行調試，等今年旅遊旺季到來時我們就開始試運行。”

　　此外，去年8月底，張家界“自由旅神”app正式上線運行，這個涉及互聯網的新業務成為公司在資本市場上的一大亮點。據公司年報顯示，截至年末，公司該項目運營主體張家界自由旅神國際旅行有限公司已實現營業收入779萬，即將實現贏利（目前僅虧3萬）。

　　對此，中投證券張鐳最近發布的研報稱，目前自由旅神已登陸途牛網，預計營銷方面將不斷有利好訊息。張鐳認為，公司2014年將迎來遊客反彈、楊家界索道開通和自由旅神三重增長，業績彈性較大，維持強推，並給予11元目標價。

　　不過，對此張家界董秘朱洪武還是有一定擔憂，“2014年業績比2013年肯定要好，但影響旅遊的一些負面因素依然沒有完全消退，因此公司綜合考慮，對今年業績的計劃是接待遊客505萬人次，比2013年439萬人次增長15.16%，計劃完成營業收入5.79億元，較2013年的5億元增長15.72%。

　　基金已逆勢重倉版面

　　在機構研報看好的同時，基金等買方機構年前已逆勢版面，彼時，張家界股價一直維持在7元低位。

　　據公司年報顯示，截至去年末，光大保德信量化核心(360001,基金吧)持有公司1446萬股，相比三季報時大幅增持607萬股，而光大保德信旗下另一只基金光大保德信紅利(360005,基金吧)則新建倉750萬股，目前兩者分居公司第一和第二大流通股東。此外，匯豐晉信龍騰(540002,基金吧)加倉81萬股，中意人壽旗下理財產品新建倉286萬股，興業證券(601377,股吧)金麒麟2號加倉37萬股。

　　在券商和基金積極看好下，今年2月以來，張家界股價已有一定異動，2月11日更是沖擊漲停，當日換手高達14.81%，單日成交量達1.9億元，創下歷史次高點。3月5日，公司發布年報凈利大降，但股價盤中卻逆勢沖高，截至收盤仍上漲4.41%。