烏克蘭事件僅短期利空　俄羅斯基本面不受影響

 【俄羅斯出兵事件】

從政治上看，俄國兩次出兵都是為了支持親俄派的勢力，偏向政治訴求，而非長期軍事計畫。

從經濟上看，俄羅斯主導的歐亞聯盟與美英等北大西洋公約組織互相競爭，而烏克蘭與克里米亞是俄羅斯出經黑海的必經之路，少了她們歐亞聯盟只有退出黑海貿易圈這條路。

未來資產投信並不認為這次事件將演變成持續性的系統風險。俄國出兵的政治與經濟目標已經達成，加上美國等國際政府開始干預，預期短時間內事件就會落幕，對金融市場而言僅是短期利空。

◆俄羅斯基本面不受影響

未來資產投信表示烏克蘭最大問題在於明年底前的資金缺口(350億美金)。儘管IMF已承諾將金援20億美金，但扣除現有外匯存底(約150億美金)，烏克蘭仍急需外部金援。然而這350億的資金壓力，有近一半是來自該償還俄國的錢(180億美金)。換句話說，烏克蘭與俄羅斯是類似債務國、債權國的關係。在利益關係下，同樣兩國不會有太大衝突。

所以，目前俄羅斯的基本面穩定，外匯存底全球第四，短期市場市場利空並不至於大幅惡化俄國的經濟局勢。

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