多頭動能不足 滬銅持續下跌

今日早盤滬銅1405小幅低開，受外盤帶動所致。開盤后震盪下行，最低下探至48700。交投較為活躍，上海金屬網銅現貨價大幅下調。

截止尾盤，滬銅1405為48820元/噸，下跌0.79%。

經濟基本面：

1. 美國商務部經濟分析局2月28日公布的數據顯示，美國第四季度實際GDP年化季率下修為上升2.4%，預期上升2.5%；GDP平減指數修正值上升1.6%，預期上升1.3%。

2. 密歇根大學2月28日公布的數據顯示，美國2月密歇根大學消費者信心指數終值確認為81.6，好於市場預期。

3. 歐盟統計局（Eurostat）周五公布的數據顯示，歐元區2月通脹率企穩於歐洲央行（ECB）提出的“危險區域”，但並未如預期般下降，從而使歐洲央行在下周月度會議上進一步放寬貨幣政策的可能性降低。

4. 中國國家統計局數據發布，2月中國官方制造業PMI為50.2，創8個月新低，此前共識預期為去年6月以來最低的50.1。今年1月，該指數已降至50.5，創半年新低，延續了去年12月的下滑勢頭。

庫存方面：LME 銅庫存增加1875噸至276225噸；上海期貨交易所銅周庫存增加4175噸至198286噸。

操作建議：訊息面上，中美經濟數據弱於預期，投資者憂慮情緒加重，壓制銅價。基本面上，LME庫存轉為增加；同時上期所庫存大增，保稅區庫存增加，現貨貼水較大，說明國內消費不振。操作上，銅價仍處於下行頻道中，中線空單繼續持有。壓力49500，支撐48700。