午評：疫情緩解雞蛋供給偏緊 神華降價鄭煤再現跌停

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【農產品板塊】鄭糖低開高走 關注4750壓力

【金屬板塊】期螺繼續走弱 礦石再創新低 || 多頭動能不足 滬銅持續下跌

金融界網站訊 現貨市場，市場已經確立現貨底部區域，近一段時間疫病情況逐漸減少，隨著去年底大批老雞淘汰，雛雞量不足，未來一段時間雞蛋將逐漸供給偏緊。周末各地蛋價普漲，多則2毛。

雞蛋期貨1405主力合約

今日雞蛋期貨1405主力合約以3731元/噸小幅跳空高開，隨后快速拉升，維持高位振蕩，時至上午收盤報3779元/噸，上漲2.08%。交易方面，半日共成交53362手，持倉65514手。

雞蛋在創出階段性底部后再次出現反彈，從成交量上看，今日有明顯放大的跡象，后市有望繼續沖擊前期的盤整平臺，投資者可謹慎做多。

受下游需求疲軟的制約，2014年1月份以來，動力煤價格持續下跌，國內煤炭市場表現為“高產量、高庫存、低需求”。在此環境下，2月28日，神華集團率先下調動力煤價格。此輪煤價的下調將引發期現市場的“地震行情”。

鄭煤1405主力合約

鄭煤1405主力合約今日以523.0元/噸大幅跳空低開，隨即瞬間下探封至跌停。時至上午收盤報515.6元/噸，下跌4.02%。交易方面，半日共成交33748手，持倉35896手。

受神華再次降低煤價的影響，今日鄭煤期貨再次出現暴跌，反彈戛然而止。后市鄭煤有望繼續下跌，空單可繼續持有。

行情回顧

今日早盤鄭糖1409合約跳空低開於4651點，隨后一路上行，最高4731點，最低4648點，成交517428手，持倉595716手，上漲了0.3%，收於4725點。

ICE原糖期貨下跌回落，3月合約下跌0.97美分，跌幅5.6%，報每磅16.47美分，該合約為最後一個交易日，在收盤時到期。5月合約收低0.41美分，跌幅2.3%，報每磅17.66美分。Liffe5月白糖期貨合約下跌7.2美元，跌幅1.5%，報收每噸476.3美元。

國際市場

機構：新加坡豐益國際（Wilmar）即將通過其全資子公司豐益糖業控股公司，斥資2億美元收購印度最大煉糖廠Shree Renuka糖業的股份。由於收入沒有增加，加上所得稅支付翻了近一番，2013年第四季度豐益國際盈利下降22.6%，至3.691億美元，但國際銷售額變化不大，仍處於116億美元的水平。肯尼亞：為了完成國內糖業改革，肯尼亞獲得東南非貿易區的保護政策，可以零關稅進口糖。東南非貿易區已達成一致，做出最高決定，同意在一年里讓肯尼亞免稅進口糖。肯尼亞可以進口35萬噸糖來滿足國內需求。CFTC：2月25日當周避險基金及其他大型投機客增持ICE原糖期貨凈多頭頭寸。投機性多頭頭寸較空頭多82847手，凈多頭頭寸較一周前增加58235手，或237%。種植戶、加工商及其他商業戶持有97896手凈空頭頭寸，較一周前增加57907手，或145%。

現貨市場

今日上午云南現貨市場制糖企業、中間商報價持穩：

昆明：現貨市場制糖企業集團報價4520元/噸，制糖企業廠內提貨價4420元/噸。中間商報價4480元/噸一線。廣通：現貨市場制糖企業報價4470-4480元/噸（含稅），商家報價4370元/噸。成都：云南制糖企業在成都的報價4720元/噸（成都倉庫自提含稅價），商家報價4620元/噸。

操作建議

隨著外盤天氣炒作情緒的降溫，鄭糖回歸基本面，逐步回調，但中短期國內糖市基本面偏多，如外糖能有效企穩，2月產銷數據繼續改善，鄭糖中期內震盪中心將逐漸上移，中期目標4800一線。短期內，外盤漲跌左右國內開盤價位，但日內走勢相對獨立，短線日內交易為主。

早盤Rb1405合約繼續走弱，報收3310，跌幅0.33%，最高3331，最低3296，增倉26462手。I1405合約繼續下挫，報收811，跌幅1.10%，最高819，最低804，增倉6218手。

現貨方面，青島港61. 5%PB粉785-795，持平；天津港(行情,問診)61.5%澳礦PB粉815-825，持平。鋼坯（150*150）：Q235唐山2880，+10；天津2890，持平；20MnSi方天津3010，持平。螺紋（HRB400 16-25mm）：天津3120，+10；北京3160，+20；上海3180，持平。海運費：巴西至中國21.500，-0.027；西澳至中國9.500，-0.068；BDI1258，+8。

早盤rb1405合約增倉下探，整體延續跌勢，空頭形態保持。原材料期貨大跌，弱化成本支撐，打壓市場情緒，期價弱勢有望維持，關注3295-3300一線支撐有效性。操作建議：空單依托3340-3350一線謹慎持有，若3295-3300一線支撐有效下破，止盈下移。

早盤i1405合約沖高回落，並失守810一線支撐，期價再創新低，破位下行，下跌趨勢保持，維持偏空思路，關注810一線有效下破能否確認。操作建議：空單依托810-830區間謹慎持有。

今日早盤滬銅1405小幅低開，受外盤帶動所致。開盤后震盪下行，最低下探至48700。交投較為活躍，上海金屬網銅現貨價大幅下調。

截止尾盤，滬銅1405為48820元/噸，下跌0.79%。

經濟基本面：

1. 美國商務部經濟分析局2月28日公布的數據顯示，美國第四季度實際GDP年化季率下修為上升2.4%，預期上升2.5%；GDP平減指數修正值上升1.6%，預期上升1.3%。

2. 密歇根大學2月28日公布的數據顯示，美國2月密歇根大學消費者信心指數終值確認為81.6，好於市場預期。

3. 歐盟統計局（Eurostat）周五公布的數據顯示，歐元區2月通脹率企穩於歐洲央行（ECB）提出的“危險區域”，但並未如預期般下降，從而使歐洲央行在下周月度會議上進一步放寬貨幣政策的可能性降低。

4. 中國國家統計局數據發布，2月中國官方制造業PMI為50.2，創8個月新低，此前共識預期為去年6月以來最低的50.1。今年1月，該指數已降至50.5，創半年新低，延續了去年12月的下滑勢頭。

庫存方面：LME 銅庫存增加1875噸至276225噸；上海期貨交易所銅周庫存增加4175噸至198286噸。

操作建議：訊息面上，中美經濟數據弱於預期，投資者憂慮情緒加重，壓制銅價。基本面上，LME庫存轉為增加；同時上期所庫存大增，保稅區庫存增加，現貨貼水較大，說明國內消費不振。操作上，銅價仍處於下行頻道中，中線空單繼續持有。壓力49500，支撐48700。