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基本結論：
美聯儲或展“鷹派”姿態，2月美股重返歷史高點
數據方面：美國新房開工環比大幅下滑，地產復甦步伐暫緩。
近期公布了美央行貨幣政策會議紀要；體現出了明顯的鷹派特征。
行情方面，截至2月24日，標普500指數漲回了一月份的跌幅，至1847.71點，重返歷史高點。納斯達克綜合指數今年以來漲2.79%，也達到了2001年以來的最高點。在美股高位波動下，黃金的避險價值又有所凸顯，今年以來黃金價格上漲10.87%。港股方面今年下跌3.5%。
新興市場方面：盡管新興市場各國普遍承壓，但通脹和經常賬戶赤字更高的國家受到的影響最大，例如巴西、印度尼西亞、土耳其和南非。最近這輪金融市場不穩定，突顯了新興市場的脆弱性。
2014年3月qdii規則：海外資產風險加劇，設定防御性行業基金
國金2月份的推薦組合在(0127~0224)期間的組合收益率為5.25%，高於同期qdii算術平均業績0.7個百分點。
在規則上，美國房地產復甦力度不足，與美國qe持續退出導致流動性緊縮有關；而世界資金利率水平的提高，也將制約美股市場在接近歷史高位之后的走向；不過，美國退出寬鬆貨幣政策對於新興市場的影響更大。新興市場中多數面臨嚴峻的資本流出、以及如何維持風險資產價格穩定的難題。例如，中國向來堅挺的房地產市場價格已經明顯開始松動，先覺的部分商業銀行更加審慎的面對房地產鏈條的貸款，使之雪上加霜；而人民幣兌美元也出現罕見的快速貶值。前瞻3月份來看，海外風險資產的波動性風險加大，投資者在qdii上的設定宜更加謹慎。
3月國金證券(600109,股吧)qdii組合設定減少了在港股等新興市場投資品種。在成熟市場（美股為主）上，我們選擇醫療（廣發全球醫療保健指數基金）、消費品（易方達標普消費品）等趨於防御性的行業指數基金，以及成長性更好的納指100指數基金（國泰納指100）。組合中剔除黃金主題基金。
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