上海自貿區首單金融租賃跨境人民幣借款完成

上海自貿區和前海深港服務區設立后，如何利用政策優勢，通過引進跨境人民幣貸款降低融資租賃行業的資金成本成為行業熱點。日前，交銀金融租賃有限責任公司通過自貿區子公司與交通銀行新加坡分行簽署了總計7億元的跨境人民幣境外借款融資合作協議，成為首家成功簽約跨境人民幣境外借款的非銀行金融機構。就在該筆交易完成的同時，2月21日，央行上海總部頒布了《中國人民銀行上海總部關於支援中國（上海）自由貿易試驗區擴大人民幣跨境使用的通知》，標志著自貿區在跨境人民幣方面的多項業務細則落地。分析人士認為，上述事件無疑將促進上海自貿區的融資租賃產業的發展，同時對前海深港現代服務業合作區發展融資租賃是一大利好。

自貿區吸引力十足此前交銀租賃率先在上海自貿區設立子公司就已引起廣泛關注，而此次成功獲得境外人民幣貸款則再次令人矚目。據了解，此次境外借款業務由交通銀行新加坡分行安排境外人民幣資金，直接向自貿區內的交銀租賃子公司提供跨境融資，資金主要用於支援交銀租賃航空、航運等專項租賃業務。交銀租賃董事長陳敏表示，跨境人民幣境外借款業務有利於交銀租賃拓寬融資渠道，降低融資成本，實現融資方式的多元化和國際化。同時，也是對自貿區非銀行金融機構跨境人民幣融資的探索和創新，具有良好的示范作用。

上海是融資租賃的聚集地之一。自貿區獲批以來，區內融資租賃更是得到長足發展。根據上海市商委發布的統計數據，截至2014年1月底，上海市融資租賃企業共有248家，合同余額約6000億元，占全國近30%。自貿區掛牌以來，政策效應逐步顯現，區內新設融資租賃企業38家，占同期全市新設同類企業總數的81%。

租賃業渴求低成本資金

業內人士認為，在《中國（上海）自由貿易試驗區總體方案》中，金融服務是擴大開放的重點領域，其中能夠跨境使用人民幣是融資租賃之所以成為自貿區熱點的主要因素之一。

因此，自貿區金融租賃企業在跨境人民幣貸款上的“破繭”只是時間問題。

拓寬外部融資渠道一向為融資租賃業所追求，而在我國，融資租賃分類不同導致了融資渠道的差異。根據《外商投資租賃業管理辦法》，外商投資融資租賃企業可以按凈資產總額的十倍借外債。金融租賃公司雖然能夠通過同業拆借、向金融機構借款或者吸收股東一年期（含）以上的定期存款，並能夠經批準發行金融債券，但一直希望能夠使用境外資金。租賃專家屈延凱認為，打通境外融資渠道，利用境內外兩個市場（項目和資金）和本外幣兩種資源，是外資租賃的主體優勢和自貿區的區位優勢所在。

金融租賃公司一直在探索能夠利用低成本境外資金的途徑，對此業內從事航空租賃的人士深有體會。國際知名航空租賃公司如美國的GECAS、ILFC能夠在全球暢行無阻，除了飛機制造業優勢、較低的稅率以外，能夠從所在國家銀行獲得低成本甚至零成本資金是其重要原因。而我國金融租賃領軍企業如國銀租賃、工銀租賃、民生租賃、交銀租賃等在航空租賃業務起步之時，遭遇了如何獲得低成本資金的難題，這也是為什么我國的金融租賃企業要在愛爾蘭設點開展航空航運租賃業務的原因之一。同時，金融租賃企業的許多重大項目，如地鐵融資租賃，由於項目周期長，通過融資租賃獲得資金的利率通常要求在基準利率下浮10%左右。另外，眾多大型央企在開展融資租賃業務時，也對租賃企業提供資金利率有下浮要求，而依靠同業拆借無法應對企業的此種需求，最後項目資金往往通過股東銀行在境外平臺解決。而上海自貿區的設立和相關政策的頒布使得租賃企業獲得境外資金的途徑變得順暢。

前海蓄勢待發跨

境人民幣的使用並非上海自貿區獨家優勢。早在2012年，前海深港現代服務合作區第一批先行先試的22條金融創新政策中就有跨境人民幣貸款的內容。當年12月，人行深圳中支發布的《前海跨境人民幣貸款管理暫行辦法》就明確表示，該《辦法》的目的就是為支援前海深港現代服務業合作區開發建設，規範前海跨境人民幣貸款業務管理。次年1月28日，中國銀行（香港）、匯豐銀行（香港）等15家在香港的銀行分支機構以及前海開發投資控股有限公司等15家在前海注冊的企業，共簽約前海跨境人民幣貸款項目26個，協議總金額約20億元人民幣，所貸人民幣資金都將用於前海地區開發建設，貸款協議利率水平為4%～5%。

前海在跨境人民幣貸款業務上的突破也成為其吸引融資租賃企業的一大優勢。據相關統計數據顯示，目前在前海注冊的融資租賃企業已經超過100家。有訊息稱，部分區內融資租賃企業已經獲得了跨境人民幣貸款。但是由於前海目前沒有金融租賃企業，因此金融租賃企業跨境人民幣貸款仍是空白。

去年有訊息稱，國銀租賃曾經有意在前海設立飛機租賃子公司。據了解，國銀租賃是目前金融租賃企業中在全球航空航運租賃中心愛爾蘭唯一擁有平臺的公司，如果其能在前海設立飛機租賃子公司將具有標志性的意義。近期國務院出臺的《關於加快飛機租賃業發展的意見》明確提出支援天津濱海、上海浦東和深圳前海三地為我國飛機租賃先行先試地區。其后，深圳通過了《關於推進前海灣保稅港區開展融資租賃業務的試點意見》，從市場準入、海關政策、跨境融資等方面對前海發展融資租賃業進行扶持。眾多利好預示著前海在引入金融租賃企業設立子公司方面將有所突破，前海發展融資租賃業的優勢不可小覷。