太平洋皇冠維持蘭亭集勢“與行業持平”評級

新浪科技訊 北京時間2月27日晚間消息，太平洋皇冠證券今天發布研究報告，維持對蘭亭集勢(NYSE:LITB)股票的“與行業持平”評級。

以下為報告全文：

蘭亭集勢第四季度業績好壞參半，而營收預告低於我們的預期。營收增長的拐點預計將於第二季度到來，但我們仍將觀望，直到蘭亭集勢能證明其穩定的執行力。

每股收益令人失望，但營收表現較好

第四季度營收為7880萬美元，高於我們預計的7610萬美元，但服裝業務一些不利的變化及略高於預期的運營費用導致每股收益為-0.10美元，差於我們預計的-0.04美元。由於婚紗行業競爭的激烈，第一季度營收預告的中間點為7900萬美元，低於我們預計的8140萬美元。不過這一行業預計整體將保持增長。

增長的拐點將於第二季度來臨，但挑戰仍將繼續

蘭亭集勢預計，營收的同比增長率將於第二季度迎來拐點，並將加速增長，但我們認為某些業務挑戰仍將繼續。婚紗行業激烈的競爭意味有必要進行折扣。對於這一折扣活動的幅度和持續時間，以及競爭對手可能採取的應對措施，目前的可預見性還很差。就積極的一面而言，移動業務營收正快速增長，同比增長率達到5倍，預計將成為2014年的重點關注領域和增長動力。

合理價值為每股9美元

由於2014年價格和費用的不確定性，即使該公司預計營收將於第二季度實現增長，但我們仍將持觀望態度。盡管對於公司新增的管理團隊成員表示看好，但我們仍希望看到幾個季度強有力的執行情況。我們認為蘭亭集勢的合理價值為企業價值與營收之比為1.0倍，相當於約每股9美元。(邱越)