西南證券：持續鎖定併購預期、國企改革標的

投資要點

醫藥行業二級市場表現。截至上周五收盤，滬深300指數上漲3.25%，申萬醫藥指數上漲4.76%。在28個一級行業中，醫藥生物板塊漲跌幅排在第10位。在申萬醫藥三級子行業中，全部板塊呈現上漲趨勢，其中醫藥商業板塊以6.73%的漲幅排在第一位，醫療器械板塊以2.84%的漲幅排列末位。醫療服務板塊金額流入率為3.05%，居子行業首位。

大宗交易及融資融券情況。上周醫藥生物行業中的大宗交易共有6起，九州通(行情,問診)以0.88億元成交額居行業首位。期間融資買入標的中，康美藥業(行情,問診)以4.35億元排列首位；期間融券賣出標的中，康美藥業（600518）以659.9萬股排列首位。

化學原料藥及中藥材價格跟蹤。關注的化學原材料中，維生素E、氯化膽堿價格無波動。維生素A國產、進口價格為130元/公斤、133.5元/公斤，周同比上升8.33%和9.43%。葉酸國產價格為205元/公斤，周同比上升7.89%。中藥材價格皆與上周持平，期間內未出現大幅波動。太子參玉林、安國市場價格為45元/公斤、38元/公斤；丹參玉林、亳州市場價格為18元/公斤、12元/公斤；三七玉林、亳州市場價格為390元/公斤、400元/公斤；金銀花亳州、安國市場價格為110元/公斤、115元/公斤。

本周行業政策動態。1）CFDA開通綠色頻道，在確保上市產品安全、有效的前提下，針對創新醫療器械可優先審批；2）14年我國縣級公立醫院改革將再增700個試點縣，力爭縣域內就診率提高到90%左右，並鼓勵探索醫藥分開多種形式；3）貴州省13年新農合重大疾病保障政策惠及9.81萬人，其中新農合報補7.13億元，補償比達71.88%，並且保障范圍覆蓋擴大到24種；4）唐山將繼續完善新農合制度，加強醫療費用控制，並鞏固基層醫改與醫療資訊化成果和多元化辦醫的格局；5）包頭新農合人均籌資標準達425元，在繼續執行自治區6類重大疾病補償和14類大病商業保險病種和無責意外傷害補償的基礎上，新增白血病等6個病種的補償。

選股思路及標的。我們認為:從上周醫藥股走勢來看，依然表現出“小票歡騰、大票沉睡”的特點，尤其是具有新藥、並購預期等概念的個股。本周該趨勢將延續，建議持續關注新藥獲批及並購預期概念股，如福安藥業(行情,問診)、萊美藥業(行情,問診)、恒瑞制藥（600276）等；十八界三中全會為國企改革開啟良好政策環境，建議關注進入國企改革第一梯隊的標的，如南京醫藥(行情,問診)等。