美元/人民幣后市怎么走

　　中國人民幣本周暴跌，把交易員的目光吸引到美元/人民幣這個往常安靜的貨幣對。人民幣暴跌的背景是若干新的訊息，最顯著的是看來弱於預期的匯豐制造業PMI報告以及有關中國人民銀行今年準備有序擴大人民幣交易區間的評論。

　　提醒不熟悉人民幣波動邏輯的讀者，人民幣傳統上並不是自由波動的貨幣。相反，中國人民銀行（PBOC）為人民幣兌一攬子世界貨幣（主要是美元）設定一個“中間價”，並且允許人民幣在此中間價上下1%的區間內波動。由於這種所謂的“管理浮動”機制，傳統的技術分析方法一般只適用於短線，在相關的區間內有效。舉例說明，PBOC設定中間價在6.1146，也就是說允許人民幣在6.0543-6.1757的范圍內波動。

　　請看日圖來縱向比較最近的波動。大約一個月前，美元/人民幣觸及6.0150低點，許多交易員推測其將繼續逐漸下滑至6.00的心理大關。但中國數據自那時候開始惡化，PBOC上調中間價以圖提振出口並放慢資金流出中國的速度。截至發稿，此貨幣對已經反彈，並創下2014年新高，正走在斬獲2013年5月以來最大漲幅的路徑上。

　　進一步增強看漲前景的是，此貨幣對自去年3月以來首次站上50天均線。RSI（14）確認了這種反彈 – 站上60水平，這個水平在下跌趨勢中通常構成阻力位。

　　眼下此貨幣對正處於關鍵的長期水平處 – 測試始於2010年的下跌趨勢線。考慮到RSI進入超買區域（>70），近期可能回撤，但站上今天高點，有望奠定持續上揚並摸至200天均線所在的6.0940的基礎。換言之，如果此長期下跌趨勢線再次限制上檔，則在進入3月之際，此貨幣對后市可能回落至50天均線所在的6.0400附近或者多年低點6.0150。