需求憂慮導致 滬銅窄幅震盪

隔夜LME 三個月期銅震盪下行，LmeS_銅3 開於7175點，最高7180點，最低7113點，成交14914手，持倉25.9萬手，報收於7157點。

周四晚間時段滬銅主力合約1405小幅高開於50450 元/噸，開盤后震盪上行，收盤上漲0.02%至50570 元/噸。周四上海電解銅現貨報價貼水350至貼水130，平水銅成交價格50150-50300元/噸，升水銅成交價格50300-50500元/噸。

經濟數據方面：

1. 歐元區2月制造業PMI為53.0，為2個月來最低；服務業PMI為51.7，創5個月來新高；綜合PMI為52.7，為2個月來低點。

2. 今年1月的美聯儲貨幣政策委員會FOMC會議埋下了一個重要伏筆，做了一個為未來加息做準備的決定：授權美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）決定改變現有逆回購利率及對手方報盤限制，相當於有權擴大逆回購項目。

3. 美國1月CPI環比上漲0.1%，同比上漲1.6%，均與市場預期持平。剔除食品和能源的核心CPI環比上漲0.1%，同比上漲1.6%，均與市場預期持平。

4. 在岸人民幣兌美元即期匯率跟隨中間價連續第三天收跌，創兩個半月來新低。盤中銀行自發購匯、油盤購匯以及匯豐PMI初值不盡如人意等因素使人民幣不斷下挫，但還有可能是央行干預的結果。

庫存方面，LME 銅庫存減少1025噸至289600噸；上海期貨交易所銅周庫存增加30567噸至180341噸。

操作建議，訊息面上，中國經濟數據不佳令投資者擔憂需求前景。基本面上，LME庫存持續下降；上期所庫存大增，保稅區庫存增加，說明國內消費不振，關注節后國內開工情況。操作上，中線空單持有，短線區間應對。壓力50800，支撐50300。