AETOS艾拓思：聲明顯鷹派強勢 金銀承壓回落

市場訊息

備受矚目的美聯儲1月底的會議紀要內容已於今日凌晨公布，美聯儲會議紀要再度確認了美聯儲繼續縮減量化寬鬆（QE）購債措施的決心，同時，會議紀要還探討了修訂利率政策措施的可能性，並首度將可能提前加息這一狀況提上議事日程，但對美國近期疲軟的經濟數據表現和寒冷天氣的影響則只字未提。會議紀要顯示出美聯儲仍舊樂觀的情緒基調。而事實上，市場樂觀情緒在美聯儲會議紀要發布之前即已有所體現。

紀要顯示，“多位與會者認為，在經濟前景沒有明顯轉變的情況下，美聯儲應該明確推測支援之后的每次會議上縮減購債100億美元。部分與會者認為，聯邦基金利率會相對更早上調。這多半是美聯儲決策委員會的“鷹派”觀點，他們更熱衷於限制寬鬆貨幣政策的實施。官員們認為，基於經典理論以及過去經濟的歷史表現，基準利率水平應很快上調。美聯儲此前的加息門檻是，會在失業率降至6.5%的情況下上調短期利率，現在美國失業率已來到6.6%的水平，美聯儲決策者對於失業率達到門檻水平后，美聯儲該采取何種立場存在分歧：

紀要顯示，與會者一致同意，當失業率達到6.5%的門檻時，委員會很快改變前瞻性指引是適當之舉。一些與會者建議，在影響委員會做出利率決定的一系列因素中，將金融穩定風險更加清晰地呈現出來，部分與會者指出，前瞻性指引應該更加重視委員會一直以來就存在的、如果通脹持續低於2%目標，就將利率保持在低位的意愿。還有一條會議紀要沒有直接提及的內容：將失業率門檻調降至6%的想法，但這一觀點在紀要中已消失無蹤。

RJO Future的高級商品經紀人Tom Power說：“美聯儲所表達出的，是經濟已經足夠強，強到可以繼續縮減購債規模了。股市會繼續上升，所以沒什么用黃金來避險保值的需求。

道明證券利率規則師Gennadiy Goldberg表示， “這顯示他們認為近期經濟活動疲弱是暫時性的。他們認為這不是長期趨勢。即便今年經濟增長放緩，他們仍將繼續縮減購債。”

美國商務部周三公布的數據顯示，美國1月新屋開工總數年化為88.0萬戶，預期95.0萬戶，前值修正為104.87萬戶，初值99.9萬戶；美國1月新屋開工年化月率暴跌16.0%，前值修正為下跌4.8%，初值下跌9.8%。

美國勞工部周三公布的數據顯示，美國1月PPI年率增長1.2%，預期增長1.2%，前值增長1.1%；扣除食品和能源之外，1月核心PPI年率增長1.3%，預期增長1.4%，前值增長1.2%。

紅皮書研究機構周三公布的報告顯示，2月15日當周美國紅皮書商業零售銷售年率增長3.2%，而上周公布的數據為增長2.8%。

美國亞特蘭大聯儲主席洛克哈特周三表示，美聯儲可能會在2014年第四季度之前完全結束期債券購買計劃，並仍然支援美聯儲在2015年下半年開始加息，除非美國經濟嚴重惡化。

美國聖路易斯聯儲主席布拉德周三接受外媒采訪時候表示，美國正面臨著2008年金融危機以來最佳前景，這可能會允許美聯儲繼續穩步縮減其每個月的債券購買計劃。

美國國債價格周三走低， 指標10年期國債回吐稍早升幅，跌6/32，收益率報2.74%，周二尾盤報2.71%。在公開市場，美國2年期國債收益率報0.319%；指標10年期國債收益率報2.734%；30年期國債收益率報3.706%。

XAU/USD

基本分析：

周三美聯儲1月FOMC會議紀要顯示美聯儲官員正考慮強化以每月100億美元縮減QE的可預見性，並？飧謀涫狀渭酉⒌那罷靶災敢瘓彌蠼鞘室說模貧澇涎錚鵂塾ι羋洹A磽猓漳詮嫉拿攔ㄕ褪菀裁揮惺抵市緣納險牽拗平鵂壅欠O只躉平鶚盞O只躉平鹱罡嘰ゼ？1322.70美元/盎司，最低下探1313.70美元/盎司，較上一個交易日開盤價1321.80美元/盎司下跌6.80美元，跌幅0.51%，報1315美元/盎司。

RJO Future的高級商品經紀人Tom Power說：美聯儲所表達出的，是經濟已經足夠強，強到可以繼續縮減購債規模了。股市會繼續上升，所以沒什么用黃金來避險保值的需求。

俄羅斯外貿銀行分析師Andrey Kryuchenkov表示，如果之后公布的美國經濟數據依然疲軟，則美聯儲縮減QE的頻率必然會受到影響，最終導致美元下滑，並推動金價在短期內觸及1350美元/盎司。Kryuchenkov稱，“技術面來看，短期現貨黃金的阻力分別在1338美元以及去年7月高位1348美元。”

南非標準銀行周三在報告中指出，隨著本周金價的走高，可能看到亞洲的實物黃金市場的買盤再度出現回落，預計這種狀況持續下降將打壓金價跌破1300美元關口。南非標準銀行技術分析師Walter de Wet表示，“當前金價的阻力位分別在1312美元和1302美元，阻力位在1332美元和1342美元。”

法興銀行金屬研究主管Robin Bhar說，今年金價的上漲和黃金ETF買入在我看來是修正，我們仍然看跌黃金。他們預計第四季度黃金均價為1050美元/盎司。

澳大利亞西太平洋(行情,問診)銀行的高級經濟學家Justin Smirk則稱其對第四季度黃金均價預期為1020美元/盎司。

瑞士信貸稱，黃金近期突破1300美元並不鼓舞人心，賣盤可能大量涌出，前期買盤也可能了結頭寸。該行稱，實物需求保持穩定，金價上漲的動力主要來自空頭回補。在美國10年期國債收益率上漲12%的背景下，漲勢不值得大書特書。因此，該行繼續看空黃金前景。

瑞銀將2014年金價預估提高8.3%至每盎司1300美元，但對2015年的預估仍持平於每盎司1200美元。規則師Edel Tully和分析師Joni Teves周三在一份報告中稱：“盡管我們覺得金價達不到1400美元以上，但跌穿1200美元似乎也不太可能。我們上調金價預估，但在有限區間內。

2月19日紐約商品交易所2014年4月期黃金尾盤報價1314.8美元，下跌10.70美元，跌幅0.81%，成交量為97435，2月18日未平倉合約248202，未平倉合約增加4153。

技術分析：

現貨黃金日K線圖上，隔夜金價再度滑落，受黃金分割線50%位支撐，下方面臨1300美元整數關口支撐；多日均線持續分化上揚；MACD指標雙線超買區下方平滑前行；紅色動能柱趨於殆盡。

XAG/USD

基本分析：

白銀周三小跌，日內公布的美國房屋及PPI數據不及預期。美聯儲周三稍晚公布的1月FOMC會議紀要顯示美聯儲官員正考慮強化以每月100億美元縮減QE的可預見性，並同意很快改變首次加息的前瞻性指引，料將限制之后銀價的漲幅。

iShares白銀ETF2月14日白銀持有量為322，498，869.100盎司，或10，030.84噸，較上一交易日減少59.84噸。

2月19日紐約商品交易所2014年3月期白銀報價21.64美元，成交量為50498，2月18日未平倉合約57516，未平倉合約減少5811。

技術分析：

白銀日K線圖上，隔夜銀價跌落黃金分割線50%位下，波動區間較窄；多日均線匯價下方持續上揚；MACD指標雙線零軸線上上揚放緩，紅色動能柱持續小幅放量。