外匯

惡劣天氣導致美經濟持續弱勢

鉅亨網新聞中心2014-02-19 12:29

市場訊息

美元指數周二（2月18日）下滑，在美國經濟前景受寒冷天氣狀況的具體影響仍不明朗的狀況下，美國國債收益率仍有受到避險買盤助推而上行的空間，這反過來拖累美元指數承壓下滑。

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今冬罕有的寒冷氣候對美國經濟造成了明顯的不利影響，據相關調查顯示，異常寒冷的天氣將使美國今年第一季度實際GDP增幅削減0.3個百分點。第一季度的年增長率將從一個月前預測的2.5%降低到2.2%，低於2013年第四季度的3.2%。氣候因素對美國經濟影響較大，但這畢竟是暫時的，經濟學家則認為，天氣因素只是暫時的，他們仍然看好美國2014年的經濟表現，甚至可能取得四年來最好的增長。

目前市場的焦點仍是美聯儲的利率政策，若美聯儲維持低利率，美元將繼續承壓，而長期來看若氣候因素消失，美元有望恢復上行動能。周四（2月20日）美聯儲將公布會議紀要，投資者關注美聯儲對未來貨幣政策的態度是否會發生轉變。如若紀要顯示美聯儲將按部就班地縮減量寬，則會對美元匯率形成支撐。

接受調查的經濟學家預期，美聯儲首次加息將會在2015年第三季度。彭博2月7日至2月12日期間對79位經濟學家的調查，僅有兩位業內人士認為，美聯儲會在年內選擇提前加息。而絕大部分經濟學家相信，美聯儲會在12月份結束債券購買計劃。

近期經濟指標表現不佳，但是在目前情況下疲軟的經濟數據被市場和天氣不佳等因素抵消。日內公布的數據顯示，美國房屋市場信心指數大幅下滑，紐元聯儲制造業指數也不及預期。近期包括美國零售數據和失業金申領數據在內，一系列經濟指標都出現了較嚴重的倒退，天氣因素雖然可能仍是指標不佳的罪魁，但持續的疲軟讓人們開始擔心經濟復甦背后的質量問題。

自從數據顯示美國12月和1月雇聘活動低迷之后，關於經濟前景的擔憂不斷增加。去年12月和今年1月，美國大部分地區天氣異常寒冷。現在的跡象顯示，經濟疲弱態勢持續到2月。

隔夜發布的兩項重要美國經濟數據在線疲態，其中美國房屋建筑商信心2月份創下當月最大降幅，更令人擔憂最近的經濟疲弱跡象可能反映了較深層次的問題，認為只是受“惡劣天氣的影響”可能是樂觀者的一廂情愿。

全美住宅建筑商協會周二公布，美國2月房屋市場指數驟降10點，至46，為去年5月來低點，多數建筑商認為市場狀況糟糕。雖然NAHB表示，寒冷天氣把大多數地區的潛在房屋買家擋在市場之外。但該機構亦稱，高成本也在妨礙住房產業的活動。該數據更加令人擔憂，繼一年來強勁增長之后，美國經濟可能正在失去動能。

高頻經濟的分析師Jim O’Sullivan表示：“該報告將讓市場憂慮加重，最近數據疲弱不完全是因為天氣因素。”

巴克萊分析師Yuki Sakasai表示，美國經濟數據受到氣候不確定性所影響，美元短線可能持續承壓，但仍預期今年長線將重拾升值動能，除去暫時性的天氣因素，美國經濟復甦的潛在動能不變。

加拿大黃金銀行資本市場美國利率規則部主管Michael Cloherty表示，“自1月美聯儲會議以來，情況有了很大轉變，非農就業報告疲弱，而且其他數據也不振。我認為人們將接收美聯儲會議紀要的內容，之后假設美聯儲將因應經濟數據改變其立場，投資人再進行調整。”

美國國債價格周二上漲，指標10年期國債價格升12/32，收益率報2.708%，低於周五尾盤的2.745%。在公開市場，美國2年期國債收益率報0.303%；5年期國債收益率報1.477%；指標10年期國債收益率報2.707%；30年期國債收益率報3.674%。美聯儲周二買入42.8億美元2018-2019年到期的國債。

美國股市周二道瓊工業指數收低23.99點，或0.15%，至16130.40點；標準普爾500指數收升2.13點，或0.12%，至1840.76點；納指小漲28.758點，或0.68%，至4272.783點。納指連續8個交易日上揚，為7月來時間最長的連續上揚。

EUR/USD

基本分析：

歐洲央行管理委員會成員諾沃特尼周二表示，歐元區通脹較低和歐元較強的情況將會在年內晚些時候開始自我修正，歐洲央行則無需對此采取任何措施。諾沃特尼表示，如果實體經濟正在不斷增長，並且德國工資水平的上升時可以持續的，投資者可以預期（歐元區通脹）將會出現一個自我修正的趨勢。

經濟學家預計無論如何歐元區的通脹將會遠低於歐洲央行2%的目標，目前歐元區的通脹僅為0.7%。根據權威機構的調查結果顯示，一些德國工人今年都要加薪至少5%，雖然協商后他們最終加薪幅度沒有如此之大。

歐洲央行周二公布的數據顯示，2月14日當周歐洲央行和歐元區18國資產負債表縮減2.38億歐元至2.190萬億歐元。這主要是因為歐元區各大銀行從央行借款數額的減少。歐洲央行周度綜合財務報表中的數據顯示，歐洲央行持有黃金資產的總量為3031.58億歐元，此值並沒有發生變化。數據還顯示，歐洲央行凈外匯儲備下降5億歐元至2064億歐元。

歐洲主要股市周二基本持平，泛歐績優收平，報1337.30點；泛歐績優50指數收低0.1%，報3117.44點，該指數自2月初低點已經反彈近6%。德國DAX 30指數收漲0.03%，報9659.78點；法國CAC 40指數收跌0.1%，報4330.71點；英國FTSE 100指數上升0.9%，報6796.43點。

紐約市場2月18日尾盤芝加哥國際貨幣市場3月期歐元報1.3756，前一交易日收盤價報1.37，成交量為224354，前一交易日成交量為146628，成交量增加77726；2月17日未平倉合約265842，前一交易日未平倉合約265081，未平倉合約增加761。

技術分析：

EUR DAILY

歐元日K線圖上，隔夜匯價持續拉升，下方依靠1.37支撐，上方面臨1.38整數關口阻力；短期內或上行測試上升頻道上軌線；多日均線開始持續分化上揚。MACD指標雙線上零軸線上，空間拉開，紅色動能柱穩定放量。

GBP/USD

基本分析：

英國央行貨幣政策委員會委員麥卡弗蒂周二表示，在升息前，英國經濟還應該有更好的表現。他還稱，盡管近期英國消費者物價指數降幅超預期，英國出現通過的可能性是非常低的。麥卡弗蒂表示，升息前不會考慮出售英債，即使考慮升息央行只會計劃逐步升息，最終的利率將低於危機前水平。他仍然認為在考慮升息前，英國經濟仍有上升空間，並且在此之前還有充足的時間。

麥卡弗蒂稱，他有信心通脹在未來兩年將會接近2%的目標，英國經濟出現通縮的可能性非常小。英國方面周二公布的數據顯示，英國1月消費者物價指數增長1.9%，不及預期的增長2.0%，創自2009年11月來的新低，前值為增長2.0%；英國1月消費者物價指數月率下降0.6%，預期為下降0.5%，前值為增長0.4%。

英國FTSE 100指數周二收高60.34點，漲幅0.9%，報6796.43點。在過去10個交易日中，該指數有9個交易日收高，並錄得5.4%的漲幅。

紐約市場2月18日尾盤芝加哥國際貨幣市場3月期英鎊報1.6679，前一交易日收盤價報1.6739，成交量為185706，前一交易日成交量為95437，成交量增加90269；2月17日未平倉合約224341，前一交易日未平倉合約219501，未平倉合約增加4840。

技術分析：

GBP DAILY

英鎊日K線圖上，隔夜匯價持續高位小幅跌落，匯價靠近上升頻道下軌線上附近，短期或將下行測試；多日均線持續齊頭上揚；MACD指標快線超買區底部上行放緩，慢線零軸線上持續上揚，紅色動能柱出現縮量。

USD/JPY

基本分析：

周二結束的日本央行貨幣政策例會上，日本央行一致同意維持貨幣政策不變。自去年4月央行祭出大刀闊斧的貨幣刺激舉措以來，日銀即一直維系了當時的政策力度，兩年內實現2%通脹目標的說法也始終不變。

由於周一公布的日本GDP數據遜於預期，此前部分市場人士對央行是否會在周二的貨幣政策例會上選擇放寬貨幣政策持開放態度，不過央行的最終決定依然沒有違逆市場主流觀點。

日本央行行長黑田東彥周二表示，日本經濟增長符合央行預期，央行將繼續以每個月6-8萬億日元的步伐購買日本國債。黑田東彥在講話中稱，日本經濟增長處於正確的軌道之上，經濟增長狀況符合央行預期。第四季度外部需求疲軟或是由於進口增長所致，這也反映出國內需求強勁。

市場投資者重點關注日本央行將在周五（2月21日）公布會議紀要。

紐約市場2月18日尾盤芝加哥國際貨幣市場3月期日元報9775，前一交易日收盤價報9817，成交量為198691，前一交易日成交量為122401，成交量增加76290；2月17日未平倉合約196924，前一交易日未平倉合約198435，未平倉合約減少1511。