世元金行：疲軟非農無力助漲金價 空頭繼續獨領風騷

疲軟非農無力助漲金價，空頭繼續獨領風騷

上周五萬眾期待的非農數據並未給金價帶來大幅度的波動，多少有些讓人匪夷所思。雖然亞歐盤時段小幅沖高但卻沒有有效突破，而晚間非農帶來的波動也僅僅只有10美金左右，最終日線以一根中陽線收盤於1267.39美元，錄得0.75%的漲幅。

美國勞工統計局2月7日公布的數據顯示，美國1月季調后非農就業人口增加11.3萬，不及預期增加18.5萬；但失業率創下2008年10月以來的最低值6.6%。此外，美國1月勞動力參與率為63.0%，前值62.8%。然而數據表現如此糟糕的非農就業報告並沒有給金價的上行帶來多少動力，反而沖高后迅速的回落，這主要是由於美國1月份的就業狀況繼續受到寒冷天氣的影響，因此在一定程度上淡化了就業數據疲軟的影響，投資者在面對1月份疲軟的就業數據時已經考慮到了這一點。

繼去年12月份以來美國的非農數據已經連續兩個月表現不佳，如今美聯儲所面臨的主要問題就在於，近期數據是否已經真的疲軟到需要修正經濟預期的程度。並且美聯儲在此前的兩次議息會議上把購債規模從12月份的850億美元縮減為650億美元，但現在關鍵性的非農數據連續表現疲軟，再加之制造業和住房市場也有走軟的跡象，在今後縮減購債規模是否會繼續也成為了美聯儲的另一個難題。

從表面上看，雖然非農數據表現不佳，但還不至於能讓美聯儲修改經濟預期。這主要是因為最近數月的經濟一直深受暴風雪天氣的困擾，這樣一來，美國就業增速受到抑制也就不在話下。還有，就目前而言，2014年才剛剛開始。美聯儲官員們會像其他人一樣地堅持自己的預期，除非他們的看法接二連三地被證明有誤。此外，由於假期剛剛結束的緣故，美國政府的統計標準會在1月份發生詭異的季節性調整——零售商和其他季節性企業營業額會發生翻天覆地的變化。零售貿易在1月份面臨大幅下降，而建筑業卻迅速上升，對家庭和就業調查的年度修正加重了對就業數據的懷疑。最後，美國一月份的非農就業報告仍然存在若干亮點。比如，就業參與率上升，就業人口占總人口比重上升，勞工部家庭調查中有關就業的若干替代性指標也強勁上升，更何況失業率出現下降。

隨著冬季的過去，糟糕天氣的影響越來越小，美國各項經濟運營也將逐漸恢復正常，在美聯儲開啟縮減購債規模的大環境下，黃金空頭仍將主宰天下，此時的多頭如同強弩之末，在稍微有利空訊息的刺激下就會不堪一擊。

技術面上從日線來看，上周五在疲軟非農的助推下金價亦未能有效突破1270美元一線的壓力，並且在1270美元附近遭受了100日均線的強硬壓制，MACD紅柱動能非常微弱，KDJ與K線圖也呈現出背離的信號，后市即使有沖高也會回落的，因此在操作上建議逢高做空。關注上方阻力位1270美元，下方支撐位1240美元。

個人觀點，僅供參考

世元金行 楊雪研