證金貴金屬：非農再遇寒流 白銀上攻謹慎

和訊特約

行情回顧

周五白銀開盤3909元/千克，最高3940元/千克，最低3878元/千克，收於3930元/千克，日內波幅62點，較上一個交易日上漲1.58%。總體來看，白銀全天呈現震盪上揚的格局，最終以帶上下影線的小陽線報收，下影線偏長。

基本面分析

美國勞工統計局周五(2月7日)早公布的數據顯示，美國1月季調后新增非農就業人口再度大幅不及預期，繼12月份之后再度表現低迷。具體數據顯示，美國1月季調后非農就業人口增加11.3萬，預期增加18.5萬；12月修正為增加7.5萬，初值增加7.4萬，11月修正為增加27.4 萬，初值增加24.1萬。美國1月份非農就業增速仍然疲軟不堪，使得各界對美聯儲是否會繼續按部就班地縮減月度購債計劃心存疑慮。不過，與此同時美國2月失業率卻觸及五年新低6.6%。

德國統計局(destatis)周五(2月7日)公布的數據顯示，經季節性因素調整后，12月工業產出月率下跌0.6%，預期增長0.5%，前值修正為增長2.4%，初值增長1.9%。德國12月工業產出意外下滑，或表明歐洲最大經濟的經濟復甦勢頭仍脆弱，且歐元區地區其他成員國的經濟增長仍疲軟。

英國統計局(ons)周五(2月7日)公布的數據顯示，12月工業產出月率增長0.4%，低於預期的增長0.6%，前值修正為下跌0.1%，初值持平；12月制造業產出月率增長0.3%，同樣不及預期的增長0.6%，前值修正為下跌0.1%，初值持平。英國12月工業產出錄得增幅，但是不及市場預期。這表明英國經濟去年底的復甦勢頭或開始顯現放緩的勢頭。

機構持倉

黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金etf--spdr gold trust截至2月10日黃金持倉量報797.05噸，較前一日倉位保持不變，黃金etf--spdr gold trust在春節期間出現持續加倉動作，表明其對金價樂觀程度有所改善。全球最大的白銀etf--ishares silver trust白銀持倉量報10045.79噸，周末白銀減倉44.89噸，白銀etf--ishares silver trust的加倉未能持續。

技術分析

從白銀日線圖上看，macd指標綠柱縮小即將金叉，快線拐頭向上；kdj指標金叉；均線系統中ma5向上，ma10、ma20、ma60向下發散。從4小時圖上看，macd指標紅柱放大；均線系統中ma5、ma10、ma20向上，ma60向下。

綜合分析

證金貴金屬研究部認為，上周五美公布的非農數據再度大幅不及市場預期，加之英、德公布的經濟數據較為失色，受這些因素影響白銀小幅上攻。在1月非農再度大跌眼鏡的背景下白銀卻未大幅上攻，表現比較謹慎，這說明投資者更多的傾向於把非農數據的不理想解讀為天氣因素的影響。白銀再次運行到60日均線阻力位附近，此處壓力較重，突破的可能性不大。預期白銀今日震盪下行，震盪區間【3880-3940】，激進投資者可3940附近空單進場，止損30點，目標盈利50點，注意嚴格止盈止損。

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