三大邏輯支撐 一熱點或將全年反復炒作

春節期間，關於美日的大量相對負面的報導以及國內軍事新聞持續播出，表明中國的周邊事態仍較緊張；而兩會臨近，又是軍工股再迎催化劑的重要時間窗，因此軍工概念值得密切關注！

首先，春節期間關於美日及國內的軍事新聞不斷。一方面美日與中國的地緣政治博弈升級，包括朝鮮半島、釣魚島以及南海都存在發生不確定性事件的可能。另一方面國內反腐或深化，軍隊反腐整風也將持續，由此可能推動軍隊體制改革以及軍工企業的重組。

其次，近期中航精機(002013,股吧)托管中航集團內部18家公司業務，為未來資產注入埋下伏筆，這同時也預示著，在國企重組的大潮即將到來之際，軍工重組正在加速。尤其是隨著兩會來臨，軍工股或再次迎來催化劑事件，例如軍費有望超預期提高、行業刺激政策出臺等。

最後，就行業自身來說，軍工業是國內唯一具有完整自主知識產權和產業鏈的行業，在國企改革的大背景下，股權激勵和股權多元化改革將會大幅度提升軍工國企的管理效率；同時事業單位改制提速，也增強了板塊的重組預期，因此軍工行業仍是2014年的長線主題，炒作或將反復展開。