中國PPI降幅縮減 工業需求現回升跡象 A股早盤漲2%慶賀

最新公佈的中國3月消費者物價指數(CPI)年增略低於預期，生產者物價指數則略高於預估，透露工業需求開始有回升跡象，今日A股上午盤面由大宗商品與金融類股領漲，漲幅約在 2% 左右。

中國 3 月消費者物價指數年增 2.3%，與上月持平，但略低於路透調查預估的 2.5%。《CNBC》報導，IG 市場策略師 Angus Nicholson 分析，真正重點在於食品價格上漲。食品價格 CPI 在 3 月較去年同期大漲 7.6%，其在今年 2 月就已攀升到 6 個月來新高，主因為天冷導致蔬菜供應吃緊和農曆新年需求增加所致。

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中國官方通膨目標訂在 3%，3 月通膨回升主要是由食品價格所推動，其中蔬菜與豬肉漲勢最為驚人，各達 35.8% 與 28.4%。Nicholson 在報告中指出，僅管食品價格大漲，但核心 CPI 與非食品 CPI 都獲得緩解，失控的食品價格通膨可能抑制官方放寬貨幣措施的能力，這對有意進一步放寬貨幣政策的人行將帶來新的煩惱。

彭博報導，瑞銀經濟學家則在新的報告中指出，考量到即將到來的實體經濟活動穩定，房地產銷量和價格持續反彈，而近期 CPI 持續上揚，認為政策寬鬆趨勢短期可能已見頂。

在此同時，中國 3 月生產者物價指數年減 4.3%，自 2012 年 3 月起已連續 49個月為負，但減幅較 2 月的 4.9% 有所趨緩。外界觀察，應是年初信貸放量和地方 PPP(政府與社會資本合作) 推出，投資需求出現好轉預期，企業開始進行季節性增補庫存，再上加側供給改革預期，部分上游工業品價格出現反彈。

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滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌分析， PPI 通膨年增降幅縮小至4.3%，大宗商品價格穩定及近期國內建築活動升溫或是主因。但鑒於工業仍處深度通縮，非食品價格萎靡，改善基礎不牢，進一步的政策寬鬆仍然必要。

眼見工業需求出現回升跡象，大宗商品製造商和金融業帶領下，今日A股飆漲約 2%，其中材料類股創下三個月來最高位。截至11點05分，上證綜合指數上漲59.26點或1.99%，報3044.22點。