西證國際盤勢分析

◆宏觀焦點

美股周一窄幅上落，市場觀望聯儲局主席耶倫將在美國時間周二，發表關於美國經濟前景及貨幣政策的言論，期望從中找尋加息的線索。三大指數個別發展，道瓊斯指數升0.11%，收報17,535.39 點。標準普爾500 指數升0.05%，收報2,037.05 點。納斯達克指數跌0.14%，收報4,766.79 點。

油價周一偏軟，市場在下月產油國會議前表現謹慎。紐約5 月期油跌0.18%，收報每桶39.39 美元。金價跌至一個月低位，投資者等候聯儲局主席耶倫周二的發言。紐約5 月期金跌0.12%，收報每盎司1,222.1 美元。

香港和內地股市周四下跌。石油和資源股份下跌。舊經濟板塊如保險、劵商、銀行和房地產股份下跌。不過，避險股份如公用事業、電信運營商和REIT 跑贏大市。恒生指數下跌1.3%至20,346 點，國企指數下跌1.9%至8,701 點，香港交易金額下跌1.8%至626 億元。上證綜合指數下跌1.6%至2,961 點，滬深兩市成交上升7.4%至7,290 億元人民幣；上證綜合指數周五和周一分別上升0.6%和下跌0.7%。

◆行業及公司新聞

◇比亞迪電子(285.HK)公布15年度業績，收入按年增長47.7%至292.86億元人民幣；毛利下跌9.6%至19.04億元人民幣，主要由於14/15年度公司CNC(金屬外殼業務)資本開支40億元人民幣，推高折舊(由13年度的6億元人民幣，升至15年度的13億元人民幣)，但組裝業務比重反而上升，純利輕微增長0.7%至9.08億元人民幣。不過，16年度，公司在金屬外殼上將取得新的客戶，其在三星和華為的比重亦將上升，公司金屬外殼產能使用率由15年度的50-60%，升至16年度上半年的85-90%。

◇長飛光纖光纜(6869.HK)公布15年度業績，收入按年增長18.6%至67.31億元人民幣，毛利增長20%至13.04億元人民幣，純利增長22.4%至5.71億元。

◇智美體育(1661.HK)發布盈警，預期儘管15年度體育業務收入和毛利按年均有所增長，但淨利潤按年減少約80%，主要由於內地市場需求、公共投資和工業生產面臨下行壓力，導致整體市場上的廣告開支下降，影響公司廣告代理業務收入及毛利。此外，公司宣佈，16年度將不再與中央電視台新聞頻道及綜合頻道的五檔欄目的廣告承包經營權進行續約，主要鑒於：1)內地經濟狀況對傳統廣告承包經營領域的影響、2)新媒體傳播對傳統廣告營銷方式的挑戰，以及3)公司轉型的戰略需要。未來，公司將轉移在體育賽事製作和直播領域，以及新媒體視頻領域進行佈局。

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)