【羅際夫專欄】歐央撒錢，歐洲基金該撤or該留？

歐洲央行擴大量化寬鬆是上周全球的金融大事，本周日本與美國央行接棒開會。歐洲央行會議結束後，歐股由紅翻黑，第二天又出現報復性反彈，搞得大家不知道該如何看待歐洲股市，倒是歐債市場因歐央擴大購債金額與範圍而有慶祝行情，所以本周就來應應景，聊聊歐股與歐債基金。

記得本專欄在前年初登場後沒多久就寫了一篇鼓勵大家買歐股基金的文章，當時有人覺得我是「肖仔」，因為當時歐元貶得不像話，叫人買歐股，資產馬上貶值，這不是瘋子，什麼才是瘋子，還好事後證明我沒漏氣，沒錯歐元是貶了，但歐股基金扣除匯損後還是有一點賺頭。

那時看好歐股，也不是多看好歐洲基金，但就是認為歐洲又是降息，又是量化寬鬆，不斷在市場釋出資金，歐股就會有資金行情，這在過去美國實施QE政策時就已證明過。雖然有人說，兩者情況不同，歐元區國家眾多，情況複雜，不能相提並論，但在我看來，管你多複雜，市場就只認鈔票，有錢要投入市場，誰都擋不住。

歐央的錢一直撒，一直撒，果然造就了資金行情，如今要撒更多了，市場那有不漲的道理？只不過，已在歐股當散財童子多時，可能會再找其它標的來玩玩，這也就是為何最近有不少跌深的市場，如新興國家的股匯市，還有商品市場，資金蜂擁而入的原因。

所以，歐股還是會有資金的挹注，但可能沒有像過去兩年一樣大幅飆漲的行情。然而，可確定的是資金Party還沒結束，歐股還有上漲的空間，如果手上本來就持有歐股基金已一段時間的人，或許可以考慮先部份獲利了結，畢竟有放進口袋的獲利才實際，這樣做可攻也可守。

並不是我對歐股抱著死多頭的看法，而是歐央錢愈撒愈多，已不是滿出來這幾個字可形容，歐洲經濟沒很好，但也沒有媒體一天到晚寫得那麼糟，我把它定位為：漸漸好。所以，歐股基金還是我重要的基金投資組合之一，比較要擔心的黑天鵝倒不是油價還是中國經濟的拖累，而是英國脫歐公投成真可能引起的市場動盪。

這次歐央會議的決議中倒是有一項讓我倍感興趣，除了自4月起把每月購債規模擴大至800億歐元外，非銀行機構在歐元區發行的投資級歐元債券也納購債計劃中，就像過去美國實施QE時買債券一樣，既然歐央都帶頭買債券了，歐洲債券市場行情要不好都難。不過，請注意，我指的是不是垃圾債喔，是一些投資等級的企業債，因此，我有認真考慮要開始買一些歐洲債券基金了，但絕非歐洲高收益債券，別誤會了