鄧普頓：探尋中國長沙的文化與投資機會

文/新浪財經意見領袖(微信公號kopleader) 專欄作家麥朴思(Mark Mobius，鄧普頓新興市場團隊執行主席)

相對於沿海地區，長沙的發展程度相對較低，但因為其地處華南地區中心的戰略位置，以及作為人才、信息和資本的交流中心，長沙有足夠的機會迎頭趕上。長沙的人們勤勞而且敢於冒險，該市擁有括國防科技大學等三間享負盛名的大學，推動了科技的商業化。

如果你關注我近期的行程你就會發現，我和我的團隊最近一直在中國不同的城市旅行。我們通過博客介紹我們所看到的經濟情況，探索各個城市的文化和拜訪不同的企業，並藉此尋找潛在的投資機會。我們下一站是湖南省省會長沙。

我和我的團隊從貴陽新建的大型車站乘坐高鐵前往長沙。高鐵的速度達到每小時200多公里，沿途經過山區農村，穿過很多隧道和橋樑。

我們在火車上買了午餐，還免費獲贈飲料和小吃，包括爽脆的、綠色的小包干豌豆，中文寫“美國豌豆”。這個小吃讓我回想起我在紐約麥德遜大道一家廣告公司待過的短暫時光，那時候我還是一名學生。我們為一間大型的食品公司研究一種脫水豌豆品。豌豆不需要冷凍，浸泡在水裏就可以膨脹起來，圓潤飽滿的豌豆看起來很新鮮。他們給品牌命名為“睡美人”豌豆，但我們對潛在消費者進行調查后發現，被調查者把童話故事混淆了，將“睡美人”和《白雪公主和七個小矮人》中的毒蘋果聯繫起來。未經浸泡的豌豆乾癟引不起人們的食慾，這個項目最終未能成型。但我這次特殊的旅行中嘗到的中國脫水“美國豌豆”十分美味。

離開貴陽前往長沙的途中，我們停了幾個站，包括二戰時期與日本最后開展大型戰役所在地芷江，還有毛澤東主席的出生地韶山。最后，我們到達長沙有八個站台的長沙南站，這個車站在2009年才開始投入運營。該車站是北京-廣州-深圳-香港高鐵線的沿線車站，在地區遊客到達的樓層設有便利的大型車庫。每個停車位上方的紅綠燈表示該車位空置還是已占用。停車場和我們乘坐的火車一樣擁擠。我們驅車離開車站，司機用他的免提手機聊天，我發現儀表盤的上方放一個小型的毛主席半身像。由於長沙是毛主席早年成長的故鄉，這個人像有紀念他的意義，但司機解釋他還能驅趕任何的不幸或霉運。

我們前往酒店的途中交通比較擁擠，我清晰地意識到，盡管中國已進行大量的基建建設，但還需要加大建設力度。中國的汽車銷售超過美國，2015年中國乘用車銷量為2100萬輛，而美國輕型車銷量則為1750萬輛。[1] 此外，在中國，汽車保有量僅為每100人擁有七輛車，而美國則是每100人擁有70輛車，因此，這方面還有很大增長空間。[2]

長沙被三條主要的河流環繞，包括湘江、瀏陽河及撈刀河。因此，該城市成為通過河船和駁船運送來自中國各地貨品的一個主要分銷中心。長沙漢字取名“長沙”大概是因為其處於長江支流湘江的中部，那是一個沙洲。

該城市不僅是戰略性的水上和鐵路樞紐，還是一個航空樞紐。長沙黃花國際機場作為中國南航和其他地方以及國際航線的地區性中心，其擁有飛往國內外多個主要城市的航線，包括香港、曼谷、首爾、釜山和大阪。2015年，該機場乘客量達到創紀錄的1900萬人次。[3]

2013年，“天空城市”摩天樓項目開建，該建築高達838米220層，有望超過迪拜的哈利法塔成為世界最高樓。然而，由於缺乏政府許可證，而且各專家也質疑能否在短短七個月的規划下安全建成這樣一座高樓，該項目被官方暫停了。目前該建築似乎處於最后批准階段，但據當地報導稱，地基現在成為了當地農民的養魚場，所以何時建成依然是個未知數。此外，長沙在一個月內建成了一座57層的“小天城”。

近年來，長沙已成為電視和娛樂藝術的一個重要創意中心，很多電視台製作一些在中國最受歡迎的節目。這些節目同時推動其他形式的娛樂，包括KTV、舞廳和電影院以及相關的業務，包括美發沙龍、時裝店及在晚上供應熱辣小吃的小吃店。

我們的酒店位於北辰三角洲地區，與一個大型的購物中心相連，是一個多功能開發區的一部分，這個開發區配備公寓、店鋪和一條美麗的步行道及沿河畔的一條自行車道。顯然這個項目是政府要求建立的，因為至少在短期內似乎不具備經濟可行性。四座30層高的高樓已經竣工但卻空置，店鋪是空的，而且我們的酒店也沒有住滿。

我們參觀拜訪的第一間公司是與醫療保健相關的公司。公司的創始人發現，因為設備不足，中國的醫院對眼部問題的治療受限。通過與國立醫院和其他合作伙伴合作，他籌備足夠的資金利用先進的專業眼部治療設備在醫院開設眼科門診部。這項業務發展快速，他還利用更獨立的眼部護理設備來擴大經營。一名管理人員告訴我們，他們面臨的最大的困難是找到合資質的工作人員，為此他們提供多個激勵項目，包括針對董事的股權激勵項目。該公司提供的治療包括激光眼角膜手術、白內障摘除手術和通過眼鏡矯正視力(驗光)。

在尋找潛在投資的過程中，我們拜訪了長沙市人民政府金融辦的主任和副主任。他們對我們的到來表示歡迎，並告訴我們金融辦的職能是幫助長沙的企業獲得資本市場融資，及通過鼓勵股票上市充當企業和投資者之間的橋樑。具體來，金融辦收集符合資格在中國各證券交易所上市的公司的相關資料，以及公佈這些公司的名單，目前上市的公司已達200家。金融辦表示，相對於沿海地區，長沙的發展程度相對較低，但因為其地處華南地區中心的戰略位置，以及作為人才、信息和資本的交流中心，他們有足夠的機會迎頭趕上。目前已有兩條高鐵線路貫穿長沙，而且第三條線路(連接重慶和廈門)正在興建，這三條鐵路將促進該城市與較發達沿海地區之間的交流。長沙的人們勤勞而且敢於冒險，該市擁有三間享負盛名的大學，包括國防科技大學、湖南大學和中南大學，推動了科技的商業化。金融辦的人員隨后解釋道，在首次公開發行之前，多數公司都會需要私募股權投資，但這方面的競爭非常激烈，而且令首次公開發行前的估值受到波動。

在結束企業訪問的一個晚上，我們到劇院觀看了由長沙歌者、舞者和喜劇演員演出的一個現場表演，這場表演由從稀土行業發家的一個娛樂集團製作。表演的門票相對比較昂貴，但劇院裏滿滿的都是中國的遊客和旅遊團。開場是衣華麗的女舞者表演的拉斯維加斯風格的舞蹈，然后是喜劇小品和音樂表演。一名女性喜劇演員非常有趣，引得觀們笑聲不斷。她從多觀裏選中了我們一名分析師Chris上台，再現電影《泰坦尼克號》的場景。她不斷地使用大量的雙關詞，我不完全都懂，我旁邊的觀也不能完全幫我翻譯過來，也有可能他是不好意思。她逗得觀們忍俊不禁，而且讓Chris尷尬不已。雖然我並不明白所有的幽默，但我可以欣賞其中的喜劇場景。

在另一個表演中，節目主持人介紹其中一名歌者時他的出身非常貧窮。他們放映他在一個貧困農村的童年影片，以及他目前如何通過金錢和物品資助農村貧窮的人。隨后主持人呼籲觀購買他的音樂(CD)來支持他無私的追求。其中一名歌者喝了觀“捐贈”的啤酒，這是邀請觀喝下觀席前面桌子上的啤酒的一種方式，同時也鼓勵我們購買更多。在中國，這種銷售策略我們在其他表演中也曾見到過。

我們還參觀了一間從事各種出版發行的公司，包括教科書、暢銷書，以及報紙、影音品、紙張和印刷用品。他們告訴我們一些有趣的事情，在線上教育品方面他們不需要得到中國教育部的批准，他們和學校達成了個別業務協議。但內容還是以經過政府審核的印刷課本為基礎。我和一名公司領導交流關於英式英語和美式英語的使用，他他更偏愛英式英語，但事實上他的兒子正在美國的密蘇里州學習。

拜訪公司的行程結束后，我們參觀了紀念中華人民共和國開國元勛毛澤東的長沙市博物館。二十世紀初毛澤東是師範學院的一名學生，后來成為那所學校的教師和校長。一棟大型的房屋建築(一個美術館)因為翻修而關閉了，但是我們可以參觀毛澤東和他的妻子曾居住的簡陋房子。還有曾是湖南共黨中央委員會辦公室所在地的一棟小建築。這個地方包括高7米的鋁鎂合金的毛主席像，表現的是他向群演講的形象。參觀博物館后我們走到街的對面，在一條小巷子裏的一間小街坊店裏吃了一碗美味的麵條。我注意到牆上的一幅海報，就此詢問了我的中國同事。他們解釋那是一種承諾高回報的共同基金廣告。在如此接近這位標誌性的共黨領導人像的地方投放推廣資本市場的廣告，這多少有點意思。我對事物的認知發生了變化！

第二天我們參觀了一家生智能手機攝像頭鏡片的公司。他們玻璃加工是他們的專長，這是一項勞動、技術和資本密集型工作，而且進入壁壘較高。我們問到，他們是否擔憂智能手機和平板電腦銷售增長放緩會影響他們的業務。與我們交談的經理相信會出現新的增長動力，例如可穿戴的設備。這家公司擁有8萬名員工，目前正積極推進生自動化。

參觀完鏡片公司后，我們參觀了一個大型的住宅工程。那是一個高檔開發區，地處湘江一個妙的位置，三面環山，完全符合中國“風水”占卜的要求，能給家宅帶來好運。此前，這裏是一間舊機床廠，而建築師巧妙地將舊工廠的一部分融合到整體設計中。主廠房現在成為一家會所和開發區辦公室，配備咖啡廳、休閒區和會議區。建築師在二樓加了一條獨特的弧形木樓梯，這真的是一個吸引人眼球的細節。跟我們在中國看到的其他這一類工程一樣，這個高端開發區符合三項必備要求：地處市中心；擁有不可複製的自然資源；以及其所在的城市擁有豐富的歷史文化。談及維護開支，高管們為了解決勞動力短缺和工資上漲問題，他們計劃用機器人來清掃樓層和監管物業。這家公司的主席也告訴我們，已經有8個機器人廚師在飯店工作，服務開發區的居民。

離開這座城市，我們到一座特別科技園與一家環保公司的高管們會面。這家公司提供全方位的環境解決方案，包括空氣污染控制、污水處理、固體廢棄物處理、節能和土壤修復。我開始意識到中國政府和人民在很認真地對待環境改善及空氣凈化問題。空氣污染控制是這家公司的一項重要業務，鑒於中國的城市空氣污染嚴重，這並不令人意外。管理層表示，盡管煤占總能源消耗的百分比可能下降，但在可預見的將來，煤仍可能是中國的主要能源來源。

土壤質量也成為中國一個較大的問題；在未來幾年內，預計土壤修復行業會快速增長，包括農業和工業用地。土壤主要污染物包括重金屬和有機材料。 中國共黨第十八次全國代表大會提出《土壤污染防治法》，並已於2015年5月起草提交國務院批准，有望於2016年開始實施。我們拜訪的公司高管們表示，由於有色金屬相關的企業繁榮，湖南是中國土壤污染最嚴重的省份。私營企業可能與政府合資投資土壤修復項目，我們已經看到中國企業在收購該領域的外國企業。我們參觀的這家公司稱其擁有很多美國和中國科學家，大多數擁有博士學位。由於中國的地下水污染已成為一個至關重要的問題，國外清除土壤有毒物質、石油化工品和其他污染物的經驗對中國來將尤為寶貴。

我們在參觀公司的過程中也多次游覽了這座城市的大型商場。長沙商場及街道的商戶經營涵蓋所有認知度高的國際品牌，但得益於品推廣過程中國外專業知識和當地知識的融合，當地品牌日益增多，而且市場份額也不斷增加，從而打壓了國外品牌 。我們已在很多方面看到全球化和科技進步對新興市場的正面影響，此次旅程也不例外。我們確實很享受這次長沙之旅，以及旅程中參觀到的所有不同的公司和景色。 __________________________________________________

[1] 資料來源：中國汽車工業協會，《華爾街日報》，2016年1月。

[2] 資料來源：彭博資訊，世界銀行，數據截至2011年。

[3] 資料來源：長沙市政府門戶網站“國際遊客劇增與蓬勃發展的開放型經濟”，2015年12月。