阿根廷債務危機落幕 避險基金狂賺8倍報酬

阿根廷有望重返國際金融市場。 (圖:AFP)

歷經長達 15 年的債務訴訟，阿根廷終與 4 個主要債權人達成原則性和解，預計將償還 46.5 億美元的債務。不過，當事件塵埃落定，市場也逐漸釐清，誰是這場債務爭議的最大受益人。

媒體《CNNMoney》報導，根據和解協議內容，波士頓避險基金 Bracebridge Capital 當初投入 1.2 億美元，如今卻能拿回 9.5 億美元，報酬率高達 800% 。另外，億萬富豪 Paul Singer 與執掌的 NML Capital ，當初投入 6.17 億美元，連帶本金與利息，一共能拿回 22.8 億美元，報酬率也高達 370% 。

按法院裁定結果，阿根廷雖得支付債權人要求款項的 75% ，但也並非全無所得。實際上，當阿根廷自 2001 年發生 950 億美元的債務違約後，便被國際金融市場拒於門外；然而，這次和解不僅能讓阿根廷重返市場，對經濟復甦更卓有助益。

雖然這些債權人受到眾人批評，拉美民眾對這些避險基金深痛惡絕，更稱 Singer 等人為阿根廷的「禿鷹」，以食腐肉為生。不過，投資人也相當好奇，令人咋舌的報酬率究竟基於何種投資策略？

專家指出，這些避險基金的策略相當簡單，也就是抓準發展中國家倒債機會，伺機以非常便宜的價格大舉買進債務，之後再一狀告上法院，要求這些國家以全額償付債務。

阿根廷政府在 2010 年便與 92% 的債權人達成債務磋商，但 Singer 與其他基金仍不願妥協，從而形成漫長的法律訴訟。儘管週日 (2月 28日) 雙邊終於達成協議，但仍需經由阿根廷國會批准，以及修改部分法令。