原物料價大漲 巴西阿根廷股市晉身全球前段班

大宗商品價格反彈，帶動巴西股市上揚。然而，總統彈劾案卻扮演更關鍵的因素。 (圖:AFP)

近期大宗商品價格反彈勢強，帶動巴西股市大幅上揚， Bovespa 指數年初至今勁漲 14.1% ，擠身全球市場的領先群中；鄰國阿根廷也不惶多讓，同期股市也大漲 14.7% 。

一般來說，股市走勢通常反映出市場預測一國經濟表現良窳。然而，媒體《CNNMoney》指出，包括巴西、俄羅斯與南非等國，卻演繹出完全不同的景象，即經濟與股市發展分向兩端前進。

其中，巴西的情況又更為特殊。由國營石油公司 Petrobras 引發的貪污醜聞，最後讓巴西經濟陷入 25 年來最大的衰退。而這樁醜聞仍持續延燒，上週五 (4日) 巴西警方以涉賄罪嫌拘留前總統魯拉 (Luiz Inacio Lula da Silva) ，並偵訊數小時。

這對巴西民眾來說相當震驚，係因魯拉在許多貧困與工人階級中，仍留有相當好的印象；此外，羅賽芙 (Dilma Rousseff) 過去也視魯拉為政治導師。

儘管如此，當魯拉遭拘留審訊的消息一曝光，巴西股匯反應卻一飛衝天，當天分別狂漲 7% 與 3% 。有鑑於魯拉與羅賽芙存有堅實的政治盟友關係，顯示出投資人亟欲巴西通過彈劾案，拉下羅賽芙。

另一方面，阿根廷的股市大幅反彈，則出於完全不同的因素。阿根廷政府歷經 15 年的漫長訴訟，終與美國債權人達成初步協議，開啟重返國際資本市場的大門，激勵股市表現。另外，市場也對新任總統馬克里 (Mauricio Macri) 的改革政策抱有極大期望。

過去 2 年以來，大宗商品遭逢重創，拖累巴西與阿根廷等仰賴原物料出口的經濟模式。不過近來大宗商品逆轉跌勢，油價大幅反彈，週一 (7日) 鐵礦大漲 16% ，黃豆期價也趕上這波漲勢。對多數新興市場來說，股市是否能續揚，得視大宗商品後續走勢而定；然而，就巴西的例子，還得觀察總統彈劾案的發展。