PIMCO：新興市場出現10年來最佳機會

新浪美股訊 北京時間4日下午消息，全球債券基金巨頭太平洋投資管理公司(PIMCO)稱新興市場可能出現10年來最大投資機會。

PIMCO旗下諮詢公司Research Affiliates主管Robert Arnott和首席投資官Christopher Brightman在PIMCO網站分享了他們的策略。他們指出，從希勒市盈率(Shiller P/E)來看，新興市場當前極低的估值水平意味5年之后可以帶來3位數的回報。

他們表示，按照一些常用的估值標準，新興市場股市估值已經相當便宜；按照用實際股價除以10年實際每股盈利均值的希勒市盈率，截至2016年1月31日，新興市場估值僅為10倍，處於1990年以來估值水平的最低4個百分位。

“我們發現過去25年新興市場希勒市盈率一共有6次低於10倍。嚴重低估之后，后來表現如何呢？5年之后，新興市場股市平均累積回報率高達118%！”文章寫道。

PIMCO指出，從2015年到2016年初，投資者拋售新興市場資是可以理解的，因為的確有大量利空因素引發投資者恐慌情緒，包括中國經濟放緩、人民幣意外貶值、大宗商品價格大跌、中東緊張局勢，以及巴西和俄羅斯的經濟衰退。“市場既不是有效的，也不是理性的，”PIMCO表示。

截至2015年12月31日，PIMCO旗下的All Asset基金配置了35%的新興市場股票和債券，而其All Asset All Authority基金配置比例為39%。Brightman表示，隨新興市場估值進一步下降，現在他們對這些持倉的未來表現信心更強了。（Tony 編譯）