油價還是太低！美國第二大石油公司雪佛龍大砍支出

MoneyDJ新聞 2016-03-10 09:07:34 記者 賴宏昌 報導

20160310_27_0.jpg -->英國金融時報報導，美國第二大石油公司雪佛龍(Chevron Corporation)2017、2018年年度資本支出預估將介於170-220億美元之間、低於去年12月設定的200-240億美元，區間中間值較2014年的398億美元下滑逾五成，同時也低於今年的250-280億美元。雪佛龍去年淨負債幾乎倍增，自146億美元升至273億美元。

布蘭特原油去年均價為52美元，在此基礎下雪佛龍的資本運用報酬率(ROCE)僅有2.5%，資本支出與股利較營業現金流量高出225億美元。2017年布蘭特原油平均價格得達到52美元才足夠讓雪佛龍得以利用營業現金流量來支應資本支出與股利配發。屆時如果油價低於預期，雪佛龍執行長John Watson計畫透過舉債來配發股利。

法說會公布的資料顯示，雪佛龍2015年盈餘達46億美元、營業現金流量為195億美元、負債比例為20.2%、股利配發金額為80億美元。

Watson在法說會上表示，自1926年以來雪佛龍年年配發股利，過去10年股利平均複合年增率高達9%、遠優於標準普爾500企業平均表現。

美國能源部公佈，截至3月4日當週美國商業原油庫存較前週增加390萬桶至5.219億桶，再度創下歷史新高。

雪佛龍競爭對手、全球最大上市油商艾克森美孚公司(Exxon Mobil Corporation)3月2日在年度法說會上宣布，2016年資本支出預估將年減25%至230億美元。艾克森美孚去年創造出330億美元的營運現金流量。

穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors Service, Inc.)2月25日重申艾克森美孚公司發行人與優先無擔保信用評等為「Aaa」、但將展望自「穩定」調降至「負向」。

穆迪同時將雪佛龍「Aa1」納入可能降等的名單。穆迪資深副總Pete Speer指出，儘管雪佛龍已大幅下修2016年資本支出，預估其2016、2017年自由現金金流量將呈現嚴重赤字。穆迪1月21日以油市持續供給過剩、伊朗恐將增添新供給量為由，將布蘭特原油2016年預估均價下修10美元至33美元。

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