最愛買台股的挪威主權基金也虧了！第三季慘賠近兆元 債券投資成拖累

2026年10月22日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 全球最大主權財富基金挪威政府全球退休基金(Government Pension Fund Global)公布，2026年第三季投資報酬率為負0.5%，主要受到利率上升、債券價格下跌拖累，單季投資帳面損失達2,780億挪威克朗（約新台幣9,607億元），整體報酬率落後基準指數0.18個百分點。值得注意的是，該基金也是台股重要的外資機構投資人，截至今年6月底持有333檔台股，總市值達619.14億美元（約新台幣2兆元）。

從資產表現來看，第三季股票投資報酬率為正0.5%，固定收益投資則下跌3.5%，成為拖累整體績效的主要因素。相較之下，未上市房地產投資報酬率為正0.4%，未上市再生能源基礎設施投資則達7.5%，為各類資產中表現最佳。

挪威央行投資管理公司(NBIM)副執行長Trond Grande指出，第三季基金整體報酬接近持平，但利率上升導致固定收益資產表現疲弱。股票市場雖然整體波動不大，各產業表現卻明顯分歧，其中能源類股漲幅最大，公用事業與房地產等對利率較敏感的產業則相對疲弱。

值得注意的是，基金第三季資產規模縮水6,700億挪威克朗（約新台幣2.32兆元），除了投資帳面損失2,780億克朗外，挪威克朗升值也造成4,720億克朗（約新台幣1.63兆元）的匯率換算減損。儘管基金當季扣除管理成本後仍有800億克朗（約新台幣2,765億元）資金淨流入，仍不足以抵銷投資損失與匯率影響。

截至2026年9月底，挪威政府全球退休基金資產總值達22.014兆挪威克朗（約新台幣76.08兆元），其中股票占72.1%，固定收益資產占25.8%，未上市房地產占1.6%，未上市再生能源基礎設施占0.5%。

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