00919、0056、00878 該選誰？別只看配息高！達人曝「含息報酬率」真相大公開：這2檔竟然賺更多？

台灣投資人熱愛高股息 ETF 已蔚為風潮，不管是小資族想為自己每個月加薪，還是準退休族追求穩定現金流，高股息 ETF 幾乎成了國民標配。而在百家爭鳴的市場中，聲量最浩大、受益人數最多、人氣最夯的三大天王，莫過於元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878），以及近年以超高配息率異軍突起的群益台灣精選高息（00919）。

每到除息旺季，各大社群論壇總會掀起一波討論狂潮：「00919 殖利率又飆破 10% 了，是不是無腦買它就好？」、「0056、00878 配息率好像輸了，該不該換股？」

然而，配息率高就真的代表「賺得多」嗎？投資界的超馬選手——超馬芭樂（王仲麟）在優分析《股民想知道》節目中拿出客觀數據，為投資人揭開殘酷的投資真相：只看配息高低會讓你陷入嚴重的盲點，把價格因素算進去後的「含息報酬率」，才是決定你資產實質成長的關鍵！

存股族最大迷思：幾年能「零成本」？回本年限大試算

許多存股族常抱持一個美好願景：「只要我長期領息，領到的股息總額等於當初買進的本金，我就達成『零成本』境界，之後領的每一分錢都是純賺的！」

超馬芭樂指出，如果從**「純領息、不考慮股價漲跌」**的角度，以近期最新的配息金額來推估，這三檔 ETF 想要靠股息打平成本，確實需要花上一段時間：

• 元大高股息（0056）：
  作為台股老牌高股息霸主，若在 2011 年甚至 2015 年前買進的長期投資人，累積領到的股息早已超過當年 20 幾元的買進成本，早就達成「零成本」。若以近期季配 1.72 元、股價約 57 元推估，現在買進大約需要 8.3 年 能靠純領息回本。

• 國泰永續高股息（00878）：
  成立時間相對較晚（2020 年掛牌），依近期每季配息水準與約 35 元的股價推估，單純靠領息回本約需 8.6 年。

• 群益台灣精選高息（00919）：
  因為主打傲視市場的超高年化殖利率（常態性達 10% 以上），換算下來，約 7 年出頭 就能靠領到的配息拿回當初投入的本金。

看到這裡，很多人直覺反應：「00919 只要 7 年多就能回本，0056 和 00878 都要 8 年多，那當然選 00919 啊！」

超馬芭樂急忙踩剎車：「千萬別太快下結論！這正是最多存股族掉入的思考陷阱。」

真相揭曉：別只看右手的「息」，左手的「價差」才是勝負關鍵

超馬芭樂提醒，投資 ETF 不能只看「右手的股息」，而忽略了「左手的資產價格（資本利得）」。

一檔 ETF 就算配了 10% 的高息，但如果除息後股價長期貼息、甚至跌破買進價，那只是把左口袋的錢換到右口袋，總資產根本沒有增加；相反地，一檔 ETF 就算配息率只有 6%~7%，但成分股選得好、股價一路跟著大盤往上走，投資人不僅賺到現金流，還能享受到股價上漲的果實。

這就是專業投資人最看重的**「含息總報酬率」（股息 ＋ 資本價差）**。

超馬芭樂揭露，若回頭檢視今年截至第 3 季的含息總報酬率表現：

• 00919：在單純的「配息金額」與「殖利率」比拚上，表現確實極為亮眼，稱霸三者。

• 0056 與 00878：雖然配息率乍看略遜一籌，但因為選股邏輯在多頭市場中跟漲能力強，累積的資本利得相當豐厚，拉出「含息總報酬率」一看，表現竟然完全不遑多讓，甚至高於 00919！

這項數據打破了市場迷思：配息率最高的，未必是能幫你賺到最多錢的！ 0056 與 00878 雖然回本年限推估要 8 年多，但靠著優異的總報酬率，實際帶給投資人的整體財富增長反而更為扎實。