區塊鏈

NIGHT 一周翻倍別只叫它「下一個 ZEC」

金色財經2026-10-03 16:00

作者：小餅，深潮

NIGHT 在過去一周上漲約 100%，從$0.024 拉升至$0.05，創下六個月新高，市值升至約 8 億美元，這是它從今年 7 月一次跨鏈橋漏洞導致的 87%暴跌中的一次強勁反彈。

Cardano 創始人 Charles Hoskinson 在近期公開表示，Midnight「可能會比 Zcash 更大」，這話讓很多人把 NIGHT 簡單歸類為「隱私幣」。但如果只是給它貼一個「下一個 ZEC」的標籤，就會錯過這個項目最有意思的設計：NIGHT 本身是公開透明的，它的價值捕獲邏輯和所有隱私幣都不一樣。

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Midnight 是什麼？

Midnight 是一條專注於可編程隱私的 Layer 1 區塊鏈，由 Cardano 背後的工程團隊 Shielded Technologies（前 IOG 成員）開發，作為 Cardano 的合作夥伴鏈運行。它的核心技術是零知識證明（zk-SNARKs），使用自研的 Compact 語言來編寫隱私智能合約，底層基於 Kachina 協議。

和 Zcash、Monero 這類純粹隱藏交易資訊的隱私幣不同，Midnight 試圖解決的是一個更具體的問題：如何在保護商業數據隱私的同時滿足監管要求。它的方案是「選擇性披露」（Selective Disclosure），讓用戶能證明某件事的合規性，但不必暴露底層數據。比如證明一筆存款符合 KYC 要求，但不告訴鏈上的所有人這筆存款來自誰。

主網於 2025 年底上線，NIGHT 代幣在 2025年 12 月發行。

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三個催化劑疊在一起

這輪上漲並非由單一事件驅動，而是三個進展在同一時間窗口疊加。

9月 28 日，Midnight 官方宣布開放無需許可的主網智能合約部署。在此之前，開發者必須通過 Preprod 安全審查才能在主網上部署合約。這個限制的移除意味著任何開發者現在都可以直接在 Midnight 主網上構建應用，門檻大幅降低。

CTO Sebastien Guillemot 在10月 1 日進一步披露了路線圖：v8 升級將在主網上啟用私有智能合約，v9 升級聚焦可組合性，讓私有合約之間能夠互相調用。這兩步完成後，Midnight 才算真正具備了完整的隱私 DeFi 能力。

第三個催化劑是機構合作。英國持牌銀行 Monument Bank（由英格蘭銀行監管，管理約 70 億英鎊存款）今年 3 月宣布與 Midnight Foundation 合作，計劃在 Midnight 上代幣化最高 2.5 億英鎊的零售客戶存款。這些代幣化存款 1:1 錨定英鎊，持續計息，並受英國金融服務補償計劃保護。目前推出時間已推遲至 11 月，但這仍是全球首個受監管銀行在公共區塊鏈上代幣化零售存款的案例。

NIGHT-DUST：真正值得理解的設計

這個項目最值得深入解讀的部分，是它的雙層代幣資源模型。

NIGHT 是資本層。它是公開的、可交易的、非隱私的代幣。持有 NIGHT 會自動生成 DUST。NIGHT 用於治理、網路安全和價值儲存。它在鏈上是完全透明的，發送方、接收方、金額全部可見。

DUST 是操作層。它是隱私的、不可轉讓的、有衰減的網路資源。所有鏈上操作（交易費、執行智能合約）都用 DUST 支付。DUST 不能在錢包之間發送，不能用來購買商品，不能交易，也不會出現在任何交易所。用完之後，它會根據你持有的 NIGHT 數量自動再生。如果長時間不用，DUST 還會自然衰減。

Midnight 官方把這個模型類比為「可充電電池」：NIGHT 是電池本身，DUST 是電量。你消耗電量去做事，電量會慢慢回充。你永遠不需要花掉電池本身。

這個設計帶來了幾個重要的結果。

用戶不需要消耗資本來使用網路。在以太坊上，每筆交易都在消耗 ETH。在 Midnight 上，你持有 NIGHT 就夠了，DUST 會自動生成來支付操作成本。你的本金（NIGHT 持倉）不會因為使用網路而減少。

開發者可以替用戶承擔資源消耗。這是一個經常被忽視但極其重要的特性。DApp 開發者可以自己持有大量 NIGHT 來生成 DUST，然後用自己的 DUST 來支付用戶的交易費用。這意味著終端用戶可以在完全不持有任何代幣的情況下使用 Midnight 上的應用，就像用戶不需要知道 AWS 的服務器費用就能使用一個網站一樣。

DUST 的不可轉讓性規避了監管爭議。這大概是整個設計中最精巧的部分。隱私幣之所以面臨監管壓力，是因為它們允許匿名的價值轉移，你可以在不暴露身份的情況下給另一個人發送有經濟價值的東西。而 DUST 做不到這一點。它隱私但不可轉讓，這讓 Midnight 能夠提供"數據隱私"（通過零知識證明保護交易細節），但不提供"資金隱私"（因為 NIGHT 層是完全公開的）。

對監管機構來說，這是一個更容易接受的架構：資金流向可追蹤（NIGHT 層），但業務數據可保密（DUST 層）。Monument Bank 之所以願意在 Midnight 上做代幣化存款，正是因為這種分層設計讓它在合規框架內運作成為可能。

從橋漏洞到翻倍反彈

今年 7 月，Wanchain 跨鏈橋出現漏洞，涉及約 5.15 億枚 NIGHT。事件導致 NIGHT 價格暴跌 87%。Midnight 核心網路本身未受影響，但價格損傷是真實的。

這次反彈是從那個低點開始的。當前$0.05 的價格距離歷史高點$0.1179 仍然下跌約 50%。所謂的"一周翻倍"更多是對前期超跌的修復，而非新高。

NIGHT 的流通供應量約 170 億枚，總量 240 億枚。Glacier Drop（面向 ADA、BTC、ETH、SOL 等多鏈持有者的空投）仍在持續釋放中，450 天的解鎖期按季度分批釋放。這意味著在解鎖完成之前，供給側的拋壓是持續存在的。

私有智能合約（v8 升級）尚未上線，可組合性（v9 升級）更是在其之後。Monument Bank 的代幣化存款已從原定時間表推遲至 11 月。Google Cloud 營運 Midnight 節點、Worldpay 探索 USDG 穩定幣商戶支付，這些合作都在早期階段，距離產生實質性鏈上交易量還有距離。

Hoskinson 說「比 Zcash 更大」是一個多年期的願景，而 Zcash 當前的市值在 200 多億美元。從 8 億到 200 億，這中間不僅僅是價格空間，更是產品交付和生態建設的漫長路程。