看好小型股2027年發力 基金經理人點名2檔金融科技股

大型股明年獲利增速預估放緩，小型股則展現加速追趕的強勁力道。Calamos Investments 投資組合經理人 Brandon Nelson 指出，這般消長為 2027 年小型股的爆發力鋪平道路，並特別點名兩家以智慧手機為核心的金融科技後起之秀。

《MarketWatch》引述 FactSet 的最新數據，分析師預估標普 500 指數成分股今年的加權每股盈餘 (EPS) 成長率達 34.8%，但明年將放緩至 15.1%。相較之下，追蹤羅素 2000 小型股指數的 iShares Russell 2000 ETF (IWM)，其持股的加權 EPS 預計將從今年的 9.16 美元飆升至明年的 13.69 美元，大幅躍升 49%。

Nelson 掌舵 Calamos Timpani 小型股成長基金 (Calamos Timpani Small Cap Growth Fund, CTSIX)，他看好的首家標的是數位銀行 Dave。Dave 的旗艦服務 ExtraCash 專注於提供彈性短期借貸，其核心優勢在於獨家的 CashAI 系統，能進行即時信用評估，完全打破傳統依賴 FICO 評分的限制；此外，Dave 也提供零開戶門檻的數位支票帳戶。

官方數據顯示，Dave 第二季月均活躍交易會員數年增 17%，衝上 308 萬人。

FactSet 調查的分析師普遍預估，Dave 今年營收將年增 32% 至 7.3 億美元，每股盈餘更將暴增 50% 至 57.23 美元。Nelson 強調，相較於傳統大型銀行繁瑣的程序，Dave 大幅簡化了金融服務的使用門檻。

不僅如此，Dave 目前正積極測試基於萬事達卡 (Mastercard, MA) 支付網路的「先買後付」(BNPL) 新服務 Dave Flex，進一步拓展生態圈。

另一家獲青睞的標的 Ethos Technologies，則致力於顛覆傳統保險銷售模式。Ethos 透過智慧手機 App 及 ChatGPT 內建的獨立應用程式，直接串聯人壽保險服務。

Nelson 分析，Ethos 今年 1 月才掛牌上市，對市場而言仍屬於相對新鮮的標的。其商業模式採取「直營 (D2C)」與「通路合作」雙軌並進，吸引了約 1.5 萬名保險業務員加入合作。

這項技術創新不僅極大地壓縮了客戶的核保流程，也大幅縮短了業務員獲取佣金的等待時間。

從財務表現來看，Ethos 第二季營收暴增至 1.9 億美元，呈現翻倍成長。

儘管分析師預估該公司今年每股仍將虧損 2.08 美元，但看好其將在 2027 年迎來轉盈機會，達成每股盈餘 1.06 美元。

雖然以週一收盤價 34.24 美元計算，市場共識目標價 35.63 美元僅有約 4% 的潛在漲幅，但 FactSet 追蹤的 9 位分析師目前一致給予「買進」評等，顯見法人對其長期潛力抱持高度肯定。