中美AI共振：下半年企業級硬盤（eSSD）需求將激增

作者：張雅琦，華爾街見聞

AI浪潮正在重塑全球儲存市場格局，北美與中國兩大引擎同步發力，企業級固態硬盤（eSSD）迎來結構性需求拐點。

據集邦科技（TrendForce）數據，過去兩周內，美國主要雲服務商（CSP）已相繼上調eSSD採購預測，推動今年第四季eSSD訂單總量有望超越第三季創下的歷史紀錄。

據追風交易台消息，花旗研究在9月21日發布的報告中預測，受持續學習（continual learning）技術普及驅動，2027年eSSD需求將年增率增長52.9%，NAND供需缺口屆時將擴大至-6.1%。

需求結構亦發生質變：高容量、低成本的QLC（四層單元）產品正加速崛起，與過去主導市場的高性能TLC產品並駕齊驅，標誌着eSSD的應用場景已從AI模型訓練與推理擴展至更廣泛的AI應用層。行業內人士表示，受NAND廠商加強產能與定價管控影響，eSSD價格上行壓力預計將延續至第四季。

兩大需求引擎：北美Agent AI與中國KV緩存卸載

行業專家指出，下半年eSSD需求將由兩條主線共同驅動——北美的Agent AI擴張以及中國的KV緩存卸載（KV cache offloading）技術應用。

在北美，隨著Agent AI加速普及，大規模實時數據檢索與緩存需求急劇攀升。TrendForce分析稱，Agent AI在進行自主決策與行動時，需快速訪問和儲存大量上下文數據，這將顯著提升對高性能eSSD的需求。花旗研究亦指出，持續學習技術要求AI系統在不斷吸收新資訊的同時保留歷史數據，由此催生對大容量儲存的持續性需求。

在中國，以DeepSeek為代表的AI企業正積極推廣KV緩存卸載方案——該技術通過將推理過程中優先級較低的緩存數據從高性能內存（HBM、GDDR）遷移至高速大容量QLC固態硬盤，以降低對昂貴高性能內存的依賴，同時提升模型推理效率、壓縮整體成本。

QLC重塑AI基礎設施架構

此輪需求增長的核心特徵，是QLC產品的全面崛起。雲服務商正積極藉助QLC兼顧高容量與成本效益，其應用場景涵蓋向量數據庫構建——這是AI搜尋與推薦系統的核心組件。TrendForce認為，這一轉變或將推動AI基礎設施設計以QLC為中心進行重構，影響範圍已超出少數超大規模雲廠商的採購調整。

花旗研究進一步指出，基於QLC的近GPU儲存方案（near-GPU storage）將逐步獲得市場認可，以支持AI系統在加速器附近實現更高效的數據保留與檢索。此外，XL Flash、HBF等高級儲存解決方案以及CXL等儲存互補技術的需求也將同步上升。

從更長周期來看，花旗預測2027至2028年高密度eSSD需求將分別年增率增長53%和41%，HDD向SSD的替代需求亦將為高密度儲存採用提供額外支撐。消費級NAND需求雖因PC及行動終端市場疲軟而承壓，但花旗認為，強勁的企業級AI需求足以抵消這一拖累。

供給端收緊，NAND廠商定價權增強

需求擴張正驅動NAND供需天平加速向賣方傾斜。花旗研究預測，2027至2028年NAND需求分別年增率增長29%和33%，而供給增速僅為21%和25%——差距來源於儲存廠商普遍將資本開支優先投向DRAM及HBM產能擴張，對NAND的新增投資相對克制，由此形成2027年-6.1%、2028年-5.5%的供需缺口（2026年預估僅為-0.8%）。

TrendForce亦指出，包括三星電子、SK Hynix、美光（Micron）、鎧俠（Kioxia）及長江儲存（YMTC）在內的主要NAND廠商，正在加強對企業市場產能分配與定價的管控，eSSD進一步漲價的可能性較高。

今年第二季，eSSD市場格局方面，三星電子以141.54億美元營收居首，市場市佔率35.1%；SK Hynix與Solidigm合計實現86.31億美元，占比21.1%；美光以69.83億美元位列第三，市佔率17.1%。在中國市場，長江儲存有望憑藉KV緩存卸載需求的爆發獲得市佔率提升機會。

花旗研究對三星電子和SK Hynix均維持"買入"評級，認為兩者均有望受益於NAND基本面趨緊及AI驅動的結構性儲存需求增長。

來源：金色財經

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