美國企業獲利創新高，但市場波動與能源挑戰加劇，科技與供應鏈面臨重組壓力

高盛 (GS-US) 策略師指出，美國企業在穩健經濟展望及人工智慧 (AI) 投資熱潮的推動下，獲利表現強勁，前兩季獲利增長約30%，創下最佳紀錄，然而市場對盈餘泡沫的擔憂卻過於誇大，標普500指數將上漲14%至8700點，主要動力來自企業盈餘成長而非估值膨脹[1]。同時，約7兆美元的選擇權於18日集中到期，成為歷來第二大「三巫日」，可能加劇市場波動，特別是在美國10年期公債殖利率接近5%之際，投資人需密切關注市場能否維持穩定[2]。

目前美股面臨美債殖利率逼近5%及高能源價格的雙重壓力，市場對通膨持續升高的擔憂加劇，導致標普500指數震盪不定，可能在本周收黑[3]。同時，康寧宣布將自2026年起對顯示玻璃基板產品提價15%及以上，帶動面板大廠跟進，顯示出玻璃基板在AI半導體封裝領域的潛力，市場對其價值將顯著增長[4]。隨著台積電積極推進相關應用，未來玻璃基板市場的發展將成為投資者關注的焦點，尤其是在全球科技產業轉型的背景下，股債市場的動向將受到地緣政治情勢的影響。

華星光 (4979-TW) 積極推進NPO及共同封裝光學技術，預計2027年下半年開始量產，法人看好其業績將在2028年顯著成長，並給予「買進」評價[5]。同時，全球石油供應因沙烏地阿拉伯東西輸油管遭無人機攻擊而受阻，影響每日700萬桶的輸送能力，油價一度飆升至每桶100美元，顯示出全球油市的脆弱性及能源通脹壓力的加劇[6]。這兩個事件反映出科技與能源市場的動態變化，前者顯示出光通訊技術的潛力，後者則揭示了地緣政治對能源供應的深遠影響，未來市場需密切關注這些趨勢的發展。

國科會主委吳誠文強調矽光子技術對台灣AI產業鏈的重要性，並呼籲建立國家隊以整合相關產業，這一策略不僅有助於提升台灣在全球AI與光通訊領域的競爭力，還能延伸至太空應用，成為國際合作夥伴[7]。同時，美國政府考慮放寬對中國藥廠的投資限制，這一政策變化可能使大型藥廠如輝瑞獲益，但也引發中小型生技公司的擔憂，顯示出美中之間在科技與市場依賴上的複雜性[8]。這些動態反映出全球科技與產業鏈的重組趨勢，台灣在此背景下需把握機會，強化自身的技術優勢與市場地位。

隨著美國升息政策的持續影響，全球股票型ETF出現連續兩周的淨流出，達204.9億美元，顯示出市場避險情緒的加劇，尤其是大型股遭遇賣壓[9]。相對而言，固定收益型ETF則吸引了21.7億美元的資金流入，顯示投資者對收益型資產的偏好日益明顯，特別是政府債券ETF的需求強勁[9]。在台灣市場方面，熱錢回流促使新台幣升值至31.808元，並帶動台股上漲892.75點，外資買超達869億元，顯示出資金流動的活躍[10]。這一系列變化反映出投資者在不確定的經濟環境中，逐漸轉向更具穩定性的資產配置，並對科技及AI板塊的基本面持續看好，未來市場動向值得密切關注。

中國限制鎵與鍺出口後，全球供應鏈面臨嚴重挑戰，西方國家雖積極尋求替代方案，但短期內難以填補供應缺口，顯示出對中國市場的高度依賴[11]。同時，英特爾執行長陳立武強調全球半導體產業過度集中於台灣的風險，並指出AI需求激增使其CPU產能僅能滿足一半市場需求，顯示出產業轉型的迫切性[12]。這些趨勢反映出全球科技產業在供應鏈多元化與技術創新上的雙重挑戰，未來需加強合作以減少對單一市場的依賴。