全球能源供應鏈緊張與美國製造業下滑，市場避險情緒升溫

沙烏地阿美因無人機攻擊導致對歐洲的原油長約配額歸零，迫使歐洲煉油廠急尋替代貨源，推動布蘭特原油價格一度突破每桶130美元[1]。同時，中國國企洽購盛和資源，可能間接影響美國稀土供應鏈，因其持有MP Materials約3%股權，這一動作將改變中美稀土市場格局[2]。隨著全球能源與資源供應鏈的緊張，市場對於替代能源及資源的需求將持續上升，未來的價格波動及供應鏈調整將成為投資者關注的焦點。

美國8月製造業生產意外下滑0.3%，結束連續增長，顯示在原物料成本上升及供應鏈受阻的背景下，製造業回升動能受到影響[3]。儘管高盛指出美國企業獲利強勁，並認為標普500指數將上看8700點，市場對企業盈餘的泡沫擔憂卻依然存在[4]。這種矛盾的市場情緒反映出投資者對未來經濟增長的信心不足，尤其是在製造業疲弱的情況下，企業獲利的可持續性成為焦點，進一步影響市場的整體走勢。

美股於18日迎來歷史上第二大「三巫日」，約7兆美元的選擇權集中到期，市場波動性因此可能加劇[5]。隨著美國10年期公債殖利率逼近5%，投資者對通膨壓力的擔憂加重，導致標普500指數在開盤後震盪不定，並可能影響本周的整體表現[6]。市場分析師指出，選擇權到期後，資金流向將成為價格波動的主要驅動力，特別是在地緣政治緊張情勢未見緩解的情況下，股債市場的反應將更加敏感，投資者需謹慎應對即將到來的市場變化。

康寧(Corning)宣布自2026年起將顯示玻璃基板產品提價15%及以上，隨後面板大廠如TCL華星、京東方及惠科也跟進調整價格，顯示出玻璃基板在半導體封裝領域的潛力，市場的價值將從2024年的90.3億美元增長至2032年的168.1億美元[7]。同時，沙烏地阿拉伯的東西輸油管遭無人機攻擊，影響每日700萬桶的輸送能力，全球油市因此面臨新一波能源通脹壓力，油價一度飆升至每桶100美元，顯示出地緣政治對能源市場的深遠影響[8]。這些因素共同推動市場對新材料及能源供應鏈的重視，未來將影響投資者的布局策略。

國科會主委吳誠文強調矽光子技術將成為台灣AI產業鏈的核心，並呼籲建立國家隊以整合相關產業，這一策略不僅有助於提升台灣在全球AI與光通訊領域的競爭力，還能延伸至太空應用，增強國際合作潛力[9]。同時，美國政府對中國藥廠的投資規範可能放寬，這一變化引發大型藥廠如輝瑞的關注，因其希望保留進入中國市場的機會，然而中小型生技公司則擔心形成戰略依賴，顯示出美中之間在科技與市場利益上的複雜博弈[10]。這些動態顯示出科技與醫療產業在全球化背景下的相互影響，未來政策走向將深刻影響市場格局。

市場避險情緒高漲，全球股票型ETF連續兩周遭遇204.9億美元的淨流出，顯示投資者對風險資產的信心減弱，轉而流入固定收益型ETF及黃金資產，後者吸引了21.7億美元的資金流入[11]。在此背景下，Nike (NKE-US)因市值下滑被剔除出標普100指數，未來可能面臨道瓊工業平均指數的剔除風險，顯示運動鞋產業的整體壓力加劇[12]。分析師指出，儘管AI及科技板塊基本面仍穩健，但市場對收益型資產的偏好顯示出投資者對未來經濟的不確定性持謹慎態度，這可能影響整體市場的流動性與資金配置。