美國升息與伊朗戰爭影響全球經濟，AI股價漲勢面臨不確定性

美國聯準會(Fed)重啟升息周期，首次升息後美元走強，對全球貨幣造成壓力，進一步壓縮其他國家降息空間，這將影響全球經濟體的資金流動及企業融資成本[1]。同時，伊朗戰爭持續影響全球能源市場，摩根大通指出荷姆茲海峽的封閉導致油價重返每桶100美元以上，汽油和柴油價格創歷史新高，全球原油庫存下降，需求壓抑成為市場穩定的關鍵因素[2]。在此背景下，市場對於未來的經濟增長及風險資產的挑戰愈加謹慎，特別是在高利率環境下，企業獲利預期面臨壓力，全球經濟的復甦之路充滿不確定性。

美國總統川普在即將召開的聯合國大會上，將決定是否對伊朗發動軍事攻擊，並與海灣國家領袖會面討論戰爭走向，顯示出地緣政治風險可能再度升溫[3]。此外，10年期美國公債殖利率攀升至5%，但選擇權市場卻顯示出投資人對高借貸成本的淡定，反映出市場對經濟前景的信心，並認為美聯儲將維持高利率政策[4]。這種矛盾的市場情緒，可能源於企業獲利強勁，未來兩季獲利成長將達25%至26%，使得投資人對於利率上升的恐慌情緒有所緩解。若川普的軍事決策引發市場不安，則可能對經濟展望造成影響，進一步影響資本市場的波動性。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳表示，隨著人工智慧 (AI) 應用的擴展，明年晶片銷量將翻倍，這一消息使輝達股價上漲2.8%，累計漲幅達17%[5]。同時，美光科技 (MU-US) 股價今年已狂飆226%，分析師調整其本益比，並給予1600美元的目標價，顯示AI需求持續支撐其股價[6]。然而，全球市場面臨停滯性通膨風險，油價回升至每桶100美元，家庭支出受到高能源價格和借貸成本的雙重壓力，非必需消費類股表現不佳，顯示經濟放緩風險上升[7]。此外，美國初領失業金人數意外下降至19.6萬，顯示企業裁員意願低，但整體招聘仍持謹慎態度，勞動市場面臨多重不確定性[8]。在這樣的背景下，投資者對於AI支出的持續性開始產生疑慮，未來市場走向仍需密切關注。