美股面臨高通膨與地緣政治風險，AI需求助推科技股表現持續上揚

美國總統川普在即將召開的聯合國大會上，將決定是否對伊朗重新發動軍事攻擊，並與海灣國家領袖討論戰爭走向，顯示出地緣政治風險可能再度升溫[1]。同時，10年期美債殖利率攀升至5%，但選擇權市場卻顯示投資人對高借貸成本的承受能力持冷靜態度，反映出市場對美國經濟前景的信心，並認為企業獲利將持續增長[2]。這種矛盾的市場情緒，可能源於對未來經濟增長的樂觀看法，儘管高利率和財政赤字問題仍然存在，顯示出投資者在面對不確定性時的韌性。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳表示，隨著人工智慧 (AI) 應用的擴展，明年晶片銷量將翻倍，這一消息推動股價上漲2.8%，累計漲幅達17%[3]。作為全球主要的AI加速器供應商，輝達面臨著需求超過供應的挑戰，若能有效擴充供應鏈，成長潛力將更為可觀。另一方面，美光科技 (MU-US) 今年股價飆升226%，分析師將其本益比從5.77倍上調，並給予1600美元的目標價，強調AI需求的持續強勁將支撐股價上行[4]。隨著市場對AI技術的重視，這兩家公司在未來的成長潛力和市場表現值得密切關注。

當前市場面臨多重挑戰，油價、利率及公債殖利率同步上升，顯示停滯性通膨的風險逐漸成形，尤其在中東戰事推升能源價格的背景下，原油期貨已回升至每桶100美元，進一步加劇全球通膨壓力[5]。儘管美國初領失業金人數意外下降至19.6萬，顯示企業裁員意願低，但整體勞動市場仍呈現低招聘、低裁員的格局，求職者面臨挑戰[6]。在此背景下，中美高層交往的緊張局勢也不容忽視，習近平訪美前夕，雙方在AI競賽及國際貿易等議題上進行了重要對話[7]。同時，AI資料中心對晶片的需求持續上升，格芯與邁威爾科技的合作擴大了光通訊晶片的產能，反映出市場對於AI技術的長期信心[8]。整體而言，市場在高通膨與經濟放緩的雙重壓力下，需謹慎應對未來的變化。