美股面臨高利率挑戰，半導體及AI需求推升市場展望向好

美國銀行最新報告顯示，全球半導體市場展望樂觀，預計2030年市場規模將達3.2兆美元，較先前上調，顯示出AI伺服器及記憶體晶片的強勁需求將推動未來幾年的成長，尤其是伺服器晶片銷售額將達8,490億美元[1]。儘管短期內消費性需求面臨挑戰，但分析師指出AI硬體支出仍持續增長，未來需關注設備訂單量及記憶體價格等指標的變化，以評估市場長期趨勢。此外，SK海力士在勞資爭議後決定將獲利分紅改為現金與股票各半，這一決策不僅反映出公司對未來獲利的信心，也可能吸引更多投資者的關注[2]，進一步強化半導體產業的整體發展潛力。

在亞太地區，AI巨頭的算力佈局加速，Anthropic在澳洲簽署的2.16 GW資料中心租賃協議預計2027年投運，顯示出對大模型訓練的強烈需求，並計劃在新加坡設立辦公室以滿足當地市場需求[3]。與此同時，OpenAI也將目光投向加拿大，認為該國具備資料中心建設潛力，儘管其執行長奧特曼強調企業應自律推進技術，卻與其對控制AI速度的先前表態形成對比，反映出市場對算力租約推進及監管要求的高度關注[3]。另一方面，法國股市出現變化，巴黎萊雅取代LVMH成為市值最高公司，顯示出非奢侈品在市場中的崛起，因為奢侈品市場面臨銷售放緩，消費者因價格上漲而轉向價格較低的產品以應對經濟不確定性[4]，這一趨勢可能預示著未來消費市場的結構性變化。

在另一個方面，美國10年期公債殖利率攀升至5%，創下2007年以來的新高，市場對於巴菲特的「利率萬有引力說」再度引發關注，顯示高利率環境下，債券的吸引力增強，對股市形成競爭壓力，尤其是隱含本益比已降至20倍，遠低於2017年的45倍[5]。在此背景下，輝達執行長黃仁勳強調AI領域不需新法規，市場力量將促進安全創新，顯示科技企業在面對監管時的自信[6]。同時，蘋果推出的iPhone 18 Pro/Max引入「Apple Reference Image」功能，透過硬體加密確保影像真實性，對抗AI生成的偽造內容，顯示科技公司在安全性上的新努力[7]。此外，AI產業的安全問題引發討論，OpenAI和Anthropic等公司決定推遲IPO，顯示業界對於AI發展速度及安全風險的擔憂已達共識[8]，未來市場將持續關注這些動態對投資環境的影響。