AI資料中心有錢也蓋不了！有電土地大缺貨 舊工廠、礦場變搶手資產

2026年09月09日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 全球AI資料中心競賽正從搶晶片轉向搶電力。市場最稀缺的資源已不是建設資金，而是已接通電網、能在短期內交付的工業土地。由於大型電網併網與變電站建設往往需要數年，既有高耗電廠房、比特幣礦場及自備發電設備，正成為AI算力業者爭取的新資產。

供需落差可從建設規模看出。JLL預估，2026年至2030年全球將新增約100 GW資料中心容量，相關基礎建設投資最高可能達3兆美元。然而，軟體模型數周內即可完成更新，數十MW電力卻無法用相同速度增加，導致不少資料中心即使取得土地與資金，仍可能卡在併網排隊、變電站及輸電升級。

真正值得市場注意的，是這波搶電潮已由數百MW、甚至GW級的超大型園區，向20 MW至100 MW的中型容量擴散。這類專案雖然規模較小，卻能填補大型園區施工期過長、區域開發商又無力取得足夠電力的市場缺口。

Healthy Choice Wellness(HCWC-US)計畫透過反向併購取得Host Digital Infrastructure，後者已針對奧克拉荷馬州東北部一座既有工業廠房，簽下43 MW關鍵IT負載的15年照付不議租約，基本租期合約金額約12.5億美元；若後續續約選擇權全數執行，30年合約總額可能達32億美元。

這座廠房面積接近8萬平方英尺，既有電力負載超過45 MW，與一般仍在等待電網併聯的新建基地不同。公司預計2027年上半年交付，租戶據稱為全球大型私人雲端基礎設施業者，合約並預期獲美國投資等級科技公司提供支持，但雙方名稱均未公開。

大型業者的簽約規模，則顯示市場對電力容量的爭奪已延伸至數十年。Applied Digital(APLD-US)目前已簽約約1.4 GW關鍵IT負載，基本租期合約收入約360億美元，其中包括供應CoreWeave的400 MW，以及另一家美國投資等級超大型雲端業者的200 MW。

原名Cipher Mining、今年更名的Cipher Digital(CIFR-US)，也把原先為比特幣挖礦建設的重電資產轉向AI資料中心。公司已與亞馬遜雲端服務簽訂300 MW、為期15年的資料中心租約，並取得德州西部1 GW專案的多數股權，目標2028年通電。

電力短缺並不只發生在大型園區。資料中心營運商Digital Realty(DLR-US)第2季簽下的租約，預計可帶來3.07億美元年化基本租金，其中0至1 MW及互連業務貢獻1.08億美元並創新高；在手訂單升至19億美元，續約租金價差超過25%。從小型部署到超大型園區均出現需求，顯示供給吃緊已遍及不同容量級距。

搶電效應也開始向自備發電設備擴散。固態氧化物燃料電池業者Bloom Energy(BE-US)第2季營收年增166%至10.65億美元，產品營收年增215%，並將2026年全年營收展望調高至39億至42億美元。企業即使必須承擔較高發電成本，仍願意採用現場供電，反映等待電網完成建設所造成的時間成本，可能比電價差異更難承受。

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