Lululemon二度下修財測，瑜伽褲銷售大減20%、盤後股價重挫17%

2026年09月04日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 運動服飾品牌Lululemon(LULU-US)再度下修2026會計年度財測，北美需求疲弱、新品表現不如預期，加上核心瑜伽褲銷售明顯下滑，最新財測公布後，盤後股價一度重挫17%至100.18美元，今年截至週四收盤累計跌幅達42%。

Lululemon目前預估全年營收103.5億至105億美元，低於原估110億至111.5億美元；每股盈餘也由10.95至11.15美元，下修至9.48至9.73美元，已是今年第二度調降財測。

第二季營收年減率4%至24.2億美元，美洲營收下降8%，同店銷售下滑9%。其中，招牌女性瑜伽褲銷售年減率約20%，跌幅超過預期，反映消費者正轉向較寬鬆版型，目前Groove Wide-Leg等新品成長仍不足以完全填補缺口。

中國大陸市場也明顯降溫，第二季營收雖成長4%，但固定匯率下下降2%，同店銷售衰退8%。管理層指出，品牌負面輿論及天貓618活動變化影響流量，公司目前預估全年中國大陸營收僅成長高個位數。

更大的壓力可能出現在第三季。公司預估營收22.9億至23.2億美元，年減率10%至11%，每股盈餘僅0.93至0.98美元，遠低於去年同期2.59美元；營業利益率更預估由17%降至約6.5%。

面對需求降溫，Lululemon開始縮減展店，今年全球淨新增門市目標由約40家降至35家，北美門市SKU也已減少15%，同時增加熱銷商品追單與品牌行銷投入。隨新任執行長Heidi O"Neill即將上任，市場焦點將落在核心產品調整、北美需求修復，以及品牌能否重新吸引消費者。

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