〈能源盤後〉美伊再交火 原油漲逾2.5% Brent飆破90美元

美伊軍事衝突重燃，國際油價周一(31日)收盤大漲逾2.5%，市場重新擔憂中東原油供應可能遭到干擾。布蘭特原油期貨收漲2.39美元，漲幅2.71%，報每桶90.49美元；美國西德州中級原油(WTI)期貨上漲2.36美元，漲幅2.83%，報每桶85.76美元。布蘭特盤中一度升至91.52美元，創8月25日以來最高水準。

油市上漲的主要推力來自美國與伊朗睽違逾1個月後再次爆發直接軍事交火。美軍日前攻擊伊朗拉拉克島(Larak Island)上的兩處火箭發射設施，美方表示，伊朗部隊當時正準備部署火箭及海上水雷，可能威脅荷姆茲海峽航運。伊朗隨後向約旦境內兩處美軍基地發射飛彈，約旦方面表示攔截了8枚進入其領空的飛彈。

伊朗方面也宣稱對阿聯境內與美軍有關的設施發動無人機攻擊，並表示擊落一架美軍MQ-9「死神」無人機。阿聯則證實攔截了一架來自伊朗、進入其領海上空的無人機。伊朗革命衛隊另外聲稱，一艘超級油輪在荷姆茲海峽遭兩枚水雷擊中並起火，船隻一度完全停止航行，但目前尚未公布船名及船員傷亡情況。

美國總統川普表示，在伊朗對約旦美軍基地發動飛彈攻擊後，美國將作出強硬回應。川普接受福斯新聞採訪時表示，「我們會狠狠打擊他們」，並稱「一定會有回應」。這番表態加劇市場對美伊衝突進一步升級的擔憂。

川普周日還在社群媒體發布一段由人工智慧生成的影片，聲稱伊朗重要能源樞紐荷姆茲島(Kharg Island)正在「被炸成碎片」。然而，目前沒有證據顯示美軍當時實際攻擊荷姆茲島，美國官員也證實該島並未成為最新一輪軍事行動的目標。伊朗則否認荷姆茲島遭到攻擊，並表示當地石油作業仍持續進行。副總統范斯(JD Vance)周一表示，川普發布相關內容主要是向伊朗傳遞訊息，而不是宣布荷姆茲島已遭到攻擊。

荷姆茲島是伊朗最重要的石油出口樞紐之一。戰事爆發前，該島處理伊朗約90%的石油出口，因此任何針對該地區的實際軍事攻擊，都可能對伊朗能源出口及全球原油市場造成重大衝擊。

目前市場焦點仍集中在荷姆茲海峽能否重新恢復正常通航。這條位於波斯灣與阿曼灣之間的戰略水道，在戰事爆發前承擔全球約五分之一的石油供應量。美伊衝突升高後，荷姆茲海峽航運受到嚴重干擾，周末可辨識的商品運輸船隻數量降至每天約5艘，遠低於正常水準。

儘管部分波斯灣原油仍可經由荷姆茲海峽運輸，使油價漲幅受到一定程度抑制，但市場已重新建立供應中斷的風險溢價。能源市場分析人士指出，近期首次出現直接軍事交火後，交易員重新提高對短期原油供應受阻的警戒。

目前斡旋各方仍試圖促成重新開放荷姆茲海峽的協議，但相關談判進展已經停滯。美國方面則持續強調，將透過經濟及金融制裁迫使伊朗回到談判桌。美國財政部長貝森特(Scott Bessent)接受CNBC訪問時表示，對伊朗實施制裁的目標，是「創造他們願意坐到談判桌前的條件」。

油市另一項關注焦點是美國戰略石油儲備。上周美國戰略石油儲備(SPR)庫存減少約310萬桶，降至2.866億桶，儲備量已接近44年來最低水準之一，使市場更加關注美國政府在供應遭遇重大衝擊時的應變能力。

為降低中東供應風險，川普日前表示，美國將利用與委內瑞拉達成協議所取得的石油補充戰略石油儲備。委內瑞拉目前約有1,250萬桶/日的原油產量，而美委近期達成的能源安排涉及17座油田，相關計畫長期可能使委內瑞拉產量提高至150萬桶/日。相關協議涉及約640億桶已探明石油儲量，若順利推進，將成為全球原油市場潛在的新供應來源。

此外，多家國際能源企業正準備與委內瑞拉簽署最終能源合作協議，包括美國的Chevron (CVX-US)、GE Vernova (GEV-US)、印度ONGC、義大利Eni及哥倫比亞GeoPark (GPRK-US)。消息人士透露，相關協議經過數月談判，將進一步確立外國企業在委內瑞拉能源項目的營運、出口及銷售權利。

其中，Chevron正尋求擴大在委內瑞拉奧里諾科重油帶的業務，並推進Monagas North等重油項目。Eni也已表態支持重振委內瑞拉能源產業。若這些項目最終落地並逐步提高產量，可能為全球原油市場提供部分新增供應，從而抵銷中東局勢惡化帶來的部分供應壓力。

不過，短期而言，油市仍將高度受到美伊軍事局勢及荷姆茲海峽航運變化牽動。市場目前最關注的是雙方是否會在最新一輪交火後選擇降溫，或進一步擴大攻擊範圍。若美伊再次發生大規模軍事衝突，尤其涉及荷姆茲海峽、伊朗主要石油出口設施或油輪航運，全球原油供應風險可能迅速升高，油價突破每桶90美元後的上行壓力也可能進一步擴大。

反之，若斡旋努力重新啟動、荷姆茲海峽逐步恢復正常通航，加上委內瑞拉增產及美國補充戰略石油儲備等措施逐步落實，原油供應疑慮則有機會緩解，進而限制油價漲勢。目前市場因此正密切觀察美伊是否會從軍事對抗重新轉向談判。