全球首家「兆美元銀行」將誕生？摩根大通市值已達9650億美元

受交易與併購業務強勁成長帶動，摩根大通銀行(JPM-US) 近三個月股價大漲21%，上週五收盤市值已攀升至9,650億美元，距離1兆美元大關僅約3.6%。富國銀行最新預估，在多項利多支撐下，摩根大通有望成為全球首家市值突破1兆美元的銀行。

富國銀行(WFC-US) 給予摩根大通「增持」評級，並將目標價由375美元上調至390美元，較上週五收盤價仍有逾7%上漲空間。

若股價達到該目標，不僅意味摩根大通可望跨越1兆美元市值門檻，也將進一步拉開與全球其他大型銀行的差距。

不只1兆美元 富國銀行更喊出2兆美元

富國銀行分析師Mike Mayo指出，摩根大通在投資高成長領域方面擁有業界領先能力，不僅有助於突破1兆美元市值，更有望在未來7至8年內向2兆美元邁進。

Mayo認為，過去十年摩根大通在攻守兩端均展現出頂尖水準，不僅持續擴大各核心業務的市場占有率，也全面改善業務結構。相較其他全球性銀行，摩根大通的獲利表現更加穩健，並建立執行長戴蒙（Jamie Dimon）所稱的「堡壘級資產負債表」。

摩根大通近期財報也為股價提供支撐。該行今年第二季創下史上最高單季淨利，達211億美元，年增41%；其中股票交易業務營收年增86%至60億美元，不僅超越分析師預期，也帶動整體交易業務營收升至121億美元，改寫歷史新高。

關鍵不在估值 而是獲利成長

對於摩根大通能否進一步挑戰2兆美元市值，富國銀行認為，關鍵並非單純依靠本益比等估值指標上升，而是每股盈餘（EPS）能否持續實質成長。

Mayo指出，摩根大通已建立一套「自給自足」的正向循環，其有形普通股權益報酬率（ROTCE）持續顯著高於股權成本，使公司得以將超額回報重新投入實體據點、人才、金融科技與國際業務，再將這些投資轉化為市場占有率提升。

這套成長模式已延伸至多項核心業務，包括存款、信用卡、資本市場與傳統銀行業務。Mayo表示，摩根大通正在全方位尋找成長機會，存款業務也不例外。

華爾街多數分析師偏多看待

富國銀行的樂觀預期並非孤例。根據LSEG統計，在追蹤摩根大通的26名分析師中，有15人給予「買進」或「強力買進」評級，顯示華爾街整體仍對其後市抱持正面看法。

以目前9,650億美元市值計算，摩根大通距離1兆美元大關已相當接近。若股價延續近期漲勢，全球首家「兆美元銀行」可能很快誕生。

而市場下一步關注焦點，也將從何時突破1兆美元，轉向富國銀行提出的更長期問題：摩根大通能否靠獲利持續成長，在未來7至8年進一步挑戰2兆美元市值。